ETF XRPZ da Franklin Templeton dispara com prêmio de 36%: participações de US$ 107 milhões superam NAV de US$ 78,67 milhões

O mercado de cripto-ETFs acaba de testemunhar um fenômeno de demanda que deixa até os analistas mais cínicos coçando a cabeça.

Um prêmio que desafia a lógica

Quando os ativos sob gestão de um fundo ultrapassam em 36% seu valor patrimonial líquido, algo está acontecendo. Não se trata de um erro de cálculo, mas de um voto de confiança - ou especulação - com dinheiro real. Investidores estão pagando um valor significativamente acima do preço de tabela para garantir sua fatia, criando uma discrepância de dezenas de milhões de dólares entre o que o fundo vale e o que o mercado está disposto a pagar por ele.

O que move essa máquina?

A resposta está na combinação explosiva de acesso institucional simplificado e narrativas de mercado otimistas. Fundos como este funcionam como pontes, permitindo que capital tradicional entre no ecossistema cripto sem a complexidade operacional direta. Quando a ponte fica congestionada, o preço da travessia sobe.

Um lembrete para os puristas da avaliação

Enquanto fundamentistas podem torcer o nariz para prêmios tão elevados, o mercado tem suas próprias regras - frequentemente regidas mais por psicologia coletiva do que por planilhas. É um clássico caso de oferta e demanda em um setor onde a racionalidade às vezes tira férias, provando mais uma vez que, nas finanças modernas, a percepção frequentemente cria sua própria realidade, independentemente dos números no balanço.

Volumes de ETFs disparam em nova onda de entusiasmo por ETFs à vista

De acordo com as estatísticas de 1º de dezembro da trac , o mercado de ETFs em geral está se recuperando das saídas recordes de novembro, com Bitcoin e Ethereum atingindo um total combinado de US$ 4,88 bilhões.

No entanto, os ETFs Ripple ainda não registraram um único dia de fluxo negativo desde o lançamento do XRPC da Canary Capital em meados de novembro. A estreia do XRPC na Nasdaq detém o recorde de maior volume negociado por ETFs de criptomoedas à vista em 2025, com mais de US$ 58 milhões naquele dia. 

Os mercados sofreram algumas baixas após a 21Shares anunciar o adiamento de sua listagem nos EUA devido a um "ajuste administrativo final", enquanto a CoinShares , a maior empresa de investimento em ativos digitais da Europa, com 34% de participação no mercado de ETPs, desistiu de lançar três ETFs nos EUA.

Na última sexta-feira, a empresa solicitou a retirada de seus registros e alterações para três produtos negociados em bolsa de criptomoedas propostos, incluindo o CoinShares XRP ETF, Solana staking ETF e Litecoin ETF. 

A gestora de ativos de US$ 10 bilhões havia revelado anteriormente uma fusão de US$ 1,2 bilhão com a Vine Hill Capital Investment para garantir uma listagem na Nasdaq, mas não especificou por que abandonou seus pedidos de ETF. 

O preço XRP estende sua sequência de perdas com o desmonte do mercado de derivativos.

O preço à vista do XRPestava próximo de US$ 2,05 no momento desta publicação, após uma queda de mais de 8% nos últimos sete dias. Investidores de curto prazo e vendedores empurraram o ativo para a faixa inferior de seu canal descendente, alimentando uma tendência de baixa mais ampla que começou após o pico de julho-agosto, na marca de US$ 3,65.

O enfraquecimento da estrutura coincide com uma redução no interesse em aberto nos mercados futuros XRP . De acordo com as estatísticas da Coinglass, liquidações no valor de US$ 5,5 milhões afetaram o mercado de alavancagem do token no último dia, o que reduziu o interesse em aberto em 8,04%, para US$ 3,82 bilhões. 

A queda ocorre em um contexto de várias semanas de elevadas relações de posições compradas nas principais bolsas, indicando que os investidores otimistas entraram agressivamente durante as altas anteriores e agora estão desfazendo suas posições após repetidas tentativas frustradas de romper os níveis de resistência.

Os índices de posições compradas dos principais traders na Binance e na OKX são muito altos, entre 2,25 e 2,99. Isso significa que havia muitas posições compradas, o que enfraqueceu o mercado quando o momentum mudou. Os dados de liquidação mostram que as apostas de compra perderam mais de US$ 3 milhões, o que obrigou os hodlers a reduzirem sua exposição.

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