Wintermute: Bitcoin perdeu o apoio dos fluxos de capital e as altcoins devem ser vistas com cautela no curto prazo

A Wintermute afirmou que as atas da reunião da Reserva Federal mostram que a maioria dos responsáveis espera um novo aumento das taxas de juro ainda este ano, com o mercado a atribuir uma probabilidade de cerca de 20% de um aumento até ao final de outubro. A yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 5,24%. Neste contexto, o índice S&P 500 subiu 1,2% na semana passada, atingindo um máximo histórico, enquanto o mercado de criptomoedas teve um desempenho fraco. A subida das ações norte-americanas foi sustentada pelas expectativas de crescimento dos resultados empresariais, enquanto o mercado de criptomoedas não teve um apoio semelhante e dependeu mais da entrada de novo capital. Com a inversão dos fluxos de capital, o impulso de subida sustentado dos ativos de criptomoedas nas seis semanas anteriores tornou-se difícil de manter. O Bitcoin recuou de cerca de 86 000 para 87 000 dólares na semana passada, caindo para cerca de 80 400 dólares na quinta-feira antes de recuperar acima dos 83 000 dólares e reconquistar o máximo do intervalo de 82 500 dólares. O ETF de Bitcoin à vista dos EUA registou uma saída líquida de aproximadamente 679 milhões de dólares na semana passada, a maior saída semanal desde o final de junho, enquanto o ETF de Ethereum teve uma saída líquida de cerca de 542 milhões de dólares. O mercado de criptomoedas perdeu o apoio das entradas de capital, enquanto as ações norte-americanas ainda têm o crescimento dos resultados como almofada. Por conseguinte, no curto prazo, as perspetivas do mercado só permanecerão otimistas se as yields das obrigações de longo prazo estabilizarem e os fundos dos ETF à vista voltarem a registar entradas líquidas. Antes de estas duas condições serem cumpridas, o Bitcoin continua a ser um ativo mais sensível à volatilidade das ações norte-americanas e com maiores riscos de queda, não sendo aconselhável perseguir altcoins de baixa qualidade. Se a yield das obrigações do Tesouro dos EUA a 30 anos ultrapassar os 5,64% atingidos a 30 de setembro, ou se o Bitcoin continuar a enfrentar resistência em torno dos 82 500 dólares, a Wintermute adotará uma postura cautelosa. Esta semana, a atenção deve centrar-se nos dados do IPC de setembro dos EUA para avaliar se a inflação energética está a propagar-se à inflação subjacente, bem como no desempenho financeiro das instituições financeiras e das empresas ligadas à IA.