Gigantes dos EUA buscam empréstimos em euros na Europa — taxas mais baixas viram fuga de capital inteligente

Enquanto o dólar enfrenta turbulências, as corporações americanas estão fazendo as malas — com destino à Europa. A razão? Empréstimos em euros mais baratos, é claro.

Nada como uma crise cambial para fazer até os maiores players repensarem suas estratégias de financiamento. E, como sempre, o Velho Continente surge como porto seguro — mesmo que temporário.

Ah, a ironia: os mesmos mercados que criticam a burocracia europeia agora correm para abocanhar sua liquidez. O capitalismo, afinal, não tem pátria — só spread.

Os dados de pesquisa financeira revelam a mudança de empréstimos corporativos para a Europa

Os dados de pesquisa financeira confirmaram que a América corporativa estava protegida pelo Atlântico como nunca antes, como Pfizer (PFE), a Alphabet Inc. (Googl) e outros emitiram dívidas recordes de euro de mais de € 83b em 2025 (+35% em comparação com 2024) - 14% da emissão corporativa geral de Euro. A ansiedade do caos da tarifa de Trump, o rebaixamento dos EUA de Moody e a volatilidade do dólar americano os levou a buscar rotas de financiamento europeias alternativas, caso seu mercado doméstico congelasse.

De acordo com o fundador da Tolou Capital Management, Spencer Hakimian, as empresas americanas estavam indo para a Europa para levantar capital em euros, porque era aparentemente mais estável, mais fácil e mais barato emprestar em Frankfurt do que em Nova York. 

“Você não pode ser criticado como diretor financeiro ou tesoureiro de acessar euros agora ... é um custo relativotrac, com baixos cupons em um ambiente estável versus arriscar o desconhecido nos EUA”

-Fabianna del Canto , co-chefe do EMEA Capital Markets do Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. 

Odent do International for Bank of America, Bernard Mensah, também apontou que a Europa era uma região incrivelmente rica, mas grande parte desse capital foi exportada em grande parte para os EUA, em vez de ser reinvestida com eficiência dentro da UE. Ele acrescentou que, embora essa oportunidade ainda existisse, a UE ainda não a apreendeu completamente.

Shannon prefere os ianques reversos aos títulos denominados em dólares americanos

O gerente de portfólio da TwentyFour Asset Management, Gordon Shannon, disse que preferia reverter os ianques aos títulos denominados em dólares americanos, porque prefere possuir pães alemães do que os tesouros dos EUA . A Kaspar Hense, gerente de portfólio de renda fixa da RBC BlueBay, ecoou o sentimento de Shannon, alegando também que altos rendimentos de tesouraria continuamente impulsionados por altas dívidas dos EUA e defi Cits significava altos custos de empréstimos para famílias e empresas americanas.

Atualmente, a taxa de depósito do BCE foi 1,75% menor que a do Federal Reserve dos EUA, tornando os empréstimos em euros muito mais baratos. As empresas que não precisavam converter sua dívida em dólares americanos economizaram ainda mais. Mesmo aqueles que fizeram a conversão ainda poderiam encontrar vantagens, como custos mais baixos.

Os investidores esperam que o BCE corte as taxas pelo menos mais três vezes este ano, depois de abaixá -las em janeiro para 2,75%. Enquanto isso, a inflação nos EUA reduziu as expectativas dos cortes na taxa de reserva do Federal, com os comerciantes agora prevendo apenas uma pequena redução até o final de 2025.

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