마이클 세일러의 마이크로스트래티지, MSTR 주가 하락 속 850 BTC 추가 매수
비트코인 매수 확대에도 마이크로스트래티지 주가는 비트코인 대비 저조한 성과 지속
요약- 세일러 CEO 850 BTC 추가 매수 발표(9970만 달러 규모)
- 마이크로스트래티지 비트코인 보유량 639,835 BTC로 증가(약 739억 2000만 달러 규모)
- 이러한 축적에도 MSTR 주가는 1개월 만약 5% 하락, 비트코인은 1.45% 하락
마이클 세일러의 마이크로스트래티지가 자사 주가 하락에도 비트코인 매수를 확대하고 있다. 9월 21일(일) 회사는 850 BTC(9970만 달러 규모) 매수를 발표했다. 그러나 이번 발표에도 투자자들의 신뢰를 크게 얻지 못했으며, 주가는 비트코인 대비 저조한 성과를 보이고 있다. 특히 지난 1개월 동안 MSTR 주가는 약 5% 하락한 반면 비트코인은 1.45%만 하락했다.
마이크로스트래티지는 9월 22일 SEC FORM 8-K 제출을 통해 매수 사실과 현재 보유 현황을 공개했다. 이번 추가 매수로 회사의 비트코인 보유량은 639,835 BTC(약 739억 2000만 달러 규모)로 증가했다. 그러나 회사는 ATM(시장가발행) 프로그램을 통한 주식 매각으로 매수 자금을 조달했으며, 이는 회사의 매수 전략상 약점으로 드러났다.
주식 매각을 통한 자금 조달은 마이크로스트래티지가 추가 부채 없이 비트코인을 축적할 수 있게 하지만, 해당 관행은 기존 주주의 지분을 희석시켜 투자자들에게 선호되지 않는 방법이다. 또한 순수 주식 매각은 과거 마이크로스트래티지가 비트코인을 능가하는 성과를 낼 수 있게 했던 레버리지 효과를 활용하지 못한다는 점도 문제다.
세일러의 전략, 조정 국면 맞이할까?
부채 금융에서 벗어난 움직임은 마이크로스트래티지의 높은 기업가치를 바라보는 투자자들로 인해 전환사채에 대한 수요가 미지근해졌음을 보여준다. 현재 마이크로스트래티지의 시가총액은 974억 3000만 달러인 반면 비트코인 보유량은 739억 2000만 달러 규모다.
이러한 수십억 달러 규모의 괴리는 일부 트레이더들로 하여금 회사가 보유한 비트코인 가치보다 더 높은 가치를 가져야 하는지에 대한 의문을 제기하게 하고 있다. 지금까지 마이크로스트래티지는 부채를 통해 비트코인을 매수할 수 있는 능력을 근거로 기업가치를 정당화해왔다. 그러나 자금 조달 원천이 고갈된다면 회사는 상당한 조정을 맞이할 수 있으며, 이는 현금 흐름에 타격을 줄 수 있다.
이러한 가능성을 보여주는 한 가지 사실은 세일러 CEO 자신이 비판가들을 공개적으로 지목하고 있다는 점이다. 그는 봇들이 인위적으로 주가에 대한 시장 심리를 변경하려는 목적으로 그의 회사에 대한 부정적 정보를 게시한다고 비난했다.
번역: SteelPhoenix9
