HSBC, 브로드컴이 ’시장 기대를 크게 뛰어넘을 것’이라며 목표주가 2배 가까이 상향

브로드컴(AVGO)이 HSBC(HSBC)로부터 강력한 매수 추천을 받았습니다. 애널리스트 프랭크 리(Frank Lee)는 화요일 해당 주식을 매수(Buy)로 업그레이드하며, 회사의 AI 칩 수익이 '시장 기대를 크게 상회할 것'이라고 전망했습니다. 보고서에서 그는 목표주가를 240달러에서 400달러로 대폭 상향 조정했는데, 이는 연간 13% 상승 이후에도 추가 상승 여력이 있음을 시사합니다.

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이 발표 이후 AVGO 주가는 3.5% 상승하며 화요일 오전 262.68달러에 거래되었습니다.

맞춤형 AI 칩 계약이 브로드컴에 새로운 강점 제공

상승 논리는 브로드컴의 AI 인프라, 특히 맞춤형 실리콘에서의 역할 심화에 있습니다. 브로드컴은 AI ASIC(주문형 반도체) 분야에서 선두주자로, 자체 AI 엔진을 구축하는 대형 클라우드 업체들을 위한 맞춤형 칩을 공급하고 있습니다. 이는 더 나은 가시성, 높은 가격, 더 큰 마진으로 이어집니다.

리 애널리스트는 "하이퍼스케일러의 자본 지출이 ASIC 성장을 주도할 것"이라며 주요 클라우드 업체들이 모두 자체 반도체에 투자하고 있음을 지적했습니다. 즉, 브로드컴은 AI 파도를 타는 것이 아니라 서핑보드에 동력을 공급하는 역할을 하고 있습니다.

시장은 상승 가능성을 제대로 평가하지 못하고 있음

HSBC에 따르면, 월가는 향후 2년간 브로드컴이 AI 맞춤형 칩으로 벌어들일 수익을 완전히 반영하지 못하고 있습니다. 더 많은 디자인 수주와 예상보다 강한 평균 판매 가격(ASP)으로 이 수익은 현재 예상을 크게 뛰어넘을 수 있습니다.

다시 말해, 월가의 계산은 틀렸습니다. 그리고 HSBC는 이 잘못된 평가가 기회라고 봅니다.

호크 탄 CEO가 이미 힌트를 줌

브로드컴의 최근 실적 발표에서 호크 탄 CEO는 미묘하지만 의미 있는 전망을 내놓았습니다: 그는 2026년 하반기에 AI 추론(모델이 학습이 아닌 답변을 생성하는 부분)에 대한 수요가 증가할 것으로 예상했습니다. 이는 더 많은 ASIC 배포와 브로드컴의 추가 수주 가능성을 시사합니다.

브로드컴: 매수, 매도, 아니면 홀드?

HSBC는 과대광고가 아닌 기본면에 베팅하고 있습니다: 가격 결정력, 클라우드 대기업들의 증가하는 자본 지출, 그리고 교체하기 어려운 맞춤형 칩 모델. 이를 종합하면 브로드컴의 AI 이야기는 나날히 강해지고 있습니다.

전반적으로 월가도 동의하는 것 같습니다. TipRanks에 따르면, 브로드컴(AVGO)은 지난 3개월간 29건의 애널리스트 리뷰를 바탕으로 강력 매수(Strong Buy) 등급을 받았습니다. 이는 27건의 매수, 2건의 홀드, 0건의 매도로 구성되어 HSBC의 낙관론을 반영합니다.

평균 AVGO 목표주가는 286.60달러로, 현재 가격 262.34달러 대비 9.3% 상승 여력을 시사합니다.

번역: ShadoWHawk42