여름이 다가오면서 비트코인과 이더리움 전문 트레이더들은 무엇을 준비하고 있을까?

비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)의 노련한 트레이더들은 여름 동안 강세 행세가 지속될 것으로 예상되는 광범위한 시장 상황에 대비해 방어 태세를 강화하고 있습니다.

이는 25-델타 리스크 리버설(25-delta risk reversal)이라는 옵션 기반 전략에서 드러나는 메시지입니다. 이 전략은 풋 옵션 매수와 콜 옵션 매도를 동시에 진행하거나 그 반대의 행위를 포함합니다.

현재 Deribit에 상장된 비트코인과 이더리움 옵션을 기반으로 한 리스크 리버설 지표는 투자자들이 여름 동안 하방 변동성에 대비하고 있음을 시사합니다.

Amberdata의 데이터에 따르면, BTC의 6월, 7월, 8월 만기의 25-델타 리스크 리버설은 음수 값을 기록하며 하락 방어를 위한 풋 옵션 선호 현상을 보였습니다. ETH의 경우 7월 말 만기까지 풋 옵션의 프리미엄이 더 높게 형성되었습니다.

트레이더들은 일반적으로 스팟 및 선물 시장에서의 롱 포지션을 보호하기 위해 풋 옵션을 매입함으로써 잠재적인 가격 하락에 대비합니다.

싱가포르 기반 QCP Capital은 시장 보고서에서 "BTC와 ETH의 리스크 리버설은 6월과 9월 만기까지 하방 보호에 대한 선호를 지속적으로 보여주고 있습니다. 이는 롱 포지션 보유자들이 스팟 노출을 적극적으로 헤징하고 잠재적인 하락 가능성에 대비하고 있음을 시사한다"고 언급했습니다.

이러한 신경질적인 움직임은 OTC 유동성 플랫폼 PARadigm에서도 확인할 수 있습니다. 해당 플랫폼의 BTC 주간 상위 5개 거래에는 풋 스프레드와 베어리시 리스크 리버설이 포함되어 있습니다. 한편 ETH의 경우 2,450달러 풋 옵션 롱 포지션과 숏 스트랭글(변동성) 거래가 체결되었습니다.

시가총액 기준 최대 암호화폐인 비트코인은 CoinDesk 데이터에 따르면 100,000달러 이상에서 40일 이상 횡보하고 있습니다. 애널리스트들은 장기 보유자들의 이익 실현과 광부들의 매도 행위가 스팟 ETF의 강한 수요를 상쇄하며 가격의 방향성을 잃게 했다고 분석합니다.

Coinbase Institutional의 주간 보고서는 "비트코인은 최근 횡보하며 현재 가격이 많은 소매 투자자들에게는 높게 느껴질 수 있음을 시사합니다. BTC 옵션의 미결제약정은 증가했으며, 30일 계약의 25델타 풋-콜 스큐는 양수이며 상승세를 보이고 있습니다. 이는 시장 참여자들이 풋 옵션을 통해 단기 보호를 모색하고 있음을 암시할 수 있습니다"라고 지적했습니다.

금요일(UTC 기준) BTC는 50일 단순 이동평균(SMA) 아래로 마감하며 4월 중순 이후 처음으로 주요 지지선 아래로 떨어졌습니다. 이 약세 돌파는 차트 기반 매도를 더욱 부추겨 100,000달러 아래로의 추가 하락을 초래할 수 있습니다.

그러나 일부 관측자들은 새로운 사상 최고가 기록의 랠리를 예상하기도 합니다. 시장 관측가 Cas ABbé에 따르면, BTC의 온-밸런스 볼륨(OBV)은 여전히 강한 매수 압력을 나타내며 3분기 말까지 가격이 130,000~135,000달러까지 상승할 가능성을 시사합니다.

번역: ShadoWHawk42