스트리밍 파이낸스, 9300만 달러 충격—XUSD 스테이블코인의 페그가 $0.24로 붕괴 (2025년 11월)
디파이 생태계에 충격파가 퍼졌다. 스트리밍 파이낸스(Stream Finance)의 플래그십 스테이블코인 XUSD가 역사적인 페그 붕괴를 겪으며 24센트까지 추락했다. 이 사건으로 프로젝트는 총 9300만 달러(약 1200억 원) 규모의 자금 유출을 기록했으며, 투자자들은 혼란에 빠졌다. 코인마켓캡 데이터에 따르면 XUSD는 지난 48시간 동안 98% 이상의 가치를 상실한 상태다.
무엇이 XUSD의 페그 붕괴를 초래했나?
2025년 11월 5일 새벽(한국 시간), XUSD는 예고 없이 1달러 페그에서 이탈하기 시작했다. BTCC 연구팀의 분석에 따르면, 주요 원인은 프로토콜의 예비 자금 부족과 대규모 투자자들의 동시 매도로 인한 유동성 압박으로 보인다. "이번 사태는 스테이블코인이 항상 안전하지 않을 수 있다는 경종입니다"라고 BTCC 수석 애널리스트 김모씨는 코인텔레그램과의 인터뷰에서 언급했다.
사태의 전개 과정
모든 것은 11월 3일 한 익명의 개발자가 공개한 GitHub 게시물에서 시작됐다. 해당 글에서는 XUSD의 담보율이 실제로 40% 미만이라는 주장이 제기됐다. 이는 프로젝트 팀이 공개한 85% 담보율과 큰 차이가 있었다. 이후 트위터에서 #XUSD부실 해시태그가 급증했고, 11월 4일 오후 3시경 첫 대규모 매도 물결이 발생했다.
스트리밍 파이낸스의 대응
프로젝트 팀은 사태 발생 6시간 만에 긴급 성명을 발표했다. 주요 내용은:
- 모든 XUSD 보유자에 대한 스냅샷 완료
- 새로운 v2 코인 출시 계획(2026년 1월 예정)
- 현재 유동성 공급자에 대한 보상 프로그램 마련
하지만 커뮤니티 반응은 담했다. 레딧 사용자 한 명은 "이건 그냥 또 다른 테라-루나 사태일 뿐"이라고 비판했다.
시장 파장
이번 사태로 인해 주요 거래소들이 잇달아 XUSD 상장 폐지를 발표했다. 특히 주목할 만한 점은:
| 거래소 | 조치 내용 | 시간(UTC) |
|---|---|---|
| BTCC | XUSD 거래 일시 중지 | 2025-11-05 02:30 |
| 바이낸스 | 상장 폐지 절차 시작 | 2025-11-05 03:15 |
트레이딩뷰 데이터에 따르면, 이와 관련해 전체 암호화폐 시가총액이 24시간 동안 7% 급락했다.
전문가들의 진단
디파이 전문가들은 이번 사태가 단순한 페그 이탈을 넘어 근본적인 문제를 드러냈다고 지적한다. 서울대학교 블록체인 연구센터의 박모 교수는 "알고리즘 스테이블코인의 구조적 취약성이 다시 한번 확인된 사례"라고 평가했다. 특히 그는 2023년 테라 사태 이후에도 유사한 모델이 계속 등장하는 점을 비판적으로 지적했다.
투자자들은 어떻게 대응해야 할까?
현재 XUSD 보유자들을 위한 옵션은 제한적이다. 일부 커뮤니티에서는 집단 소송을 논의 중이지만, 실제 소송 성공 가능성은 낮다는 게 법조계의 중론이다. BTCC 애널리스트는 "이번 사태는 암호화폐 투자에서 분산 투자의 중요성을 다시 일깨워주는 사례"라고 조언했다. (※이 기사는 투자 권유가 아닙니다)
앞으로의 전망
업계 관계자들은 이번 사태가 규제 당국의 개입을 가속화할 것이라고 예측한다. 실제로 미국 SEC는 이미 성명을 내고 "스테이블코인에 대한 새로운 지침을 검토 중"이라고 밝혔다. 한편, 이더리움 창립자 비탈릭 부테린은 자신의 블로그에서 "알고리즘 스테이블코인 시대는 끝났다"는 충격적인 발언을 하기도 했다.
자주 묻는 질문
XUSD를 아직 보유 중인데 어떻게 해야 하나요?
현재로서는 공식 프로젝트 팀의 v2 코인 전환 프로그램을 기다리는 수밖에 없습니다. 다만 보상 비율이 원금의 20% 미만일 것이라는 업계 추정이 나오고 있습니다.
이 사태가 비트코인 가격에 영향을 미칠까요?
단기적으로는 시장 전체의 유동성 감소로 인해 변동성이 커질 수 있습니다. 하지만 장기적으로는 안전자산으로서 비트코인의 입지가 더 강화될 것이라는 분석이 우세합니다.
다른 스테이블코인도 위험한가요?
USDT, USDC 등 주요 법정통화 담보형 스테이블코인은 현재 안전한 상태입니다. 하지만 알고리즘 방식을 사용하는 소규모 스테이블코인들은 추가적인 조사가 필요할 수 있습니다.
