서클 인터넷 주식(CRCL) 하방 압력 가능성…주목할 리스크 요인

서클 인터넷(CRCL) 주식은 전날 15.5% 급락에 이어 수요일에도 약 11% 하락했습니다. 일부 애널리스트들이 주가의 높은 밸류에이션을 지적하고 국제결제은행(BIS)이 스테이블코인과 관련된 리스크를 강조하면서 하락세가 나타났습니다. 특히 USDC 스테이블코인 발행사인 서클 인터넷은 기업공개(IPO) 가격 31달러 대비 541% 상승한 198.62달러를 기록하며 강세를 보였습니다.

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상원에서 제안된 스테이블코인 법안인 GENIUS Act가 통과되면서 암호화폐 주식에 대한 투자자들의 낙관론이 촉발되었습니다. 최근 부각된 리스크 요인들을 살펴보겠습니다.

CRCL 주식이 직면한 리스크

BIS 보고서는 토큰화와 화폐의 디지털화에 대해 긍정적으로 언급했지만, 스테이블코인의 일부 단점도 강조했습니다. BIS는 스테이블코인이 "단일성, 탄력성, 무결성이라는 세 가지 핵심 테스트에서 화폐 시스템의 주춧돌이 되기 위한 요건을 충족하지 못한다"고 생각합니다. 또한 적절한 규제가 없으면 스테이블코인이 금융 안정성과 화폐 주권에 위험을 초래할 수 있다고 덧붙였습니다.

BIS는 또한 이러한 토큰들이 중앙은행 화폐와의 1:1 패리티를 보장할 수 없다고 믿습니다. 또한 유동성 문제와 금융 범죄를 방지할 수 있는 능력의 부족으로 어려움을 겪을 수 있습니다. BIS가 논의한 이러한 리스크는 투자자 심리에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 전문가들은 서클 인터넷의 높은 이자 수익 의존도를 지적했으며, 이자율이 인하될 경우 이 수익이 감소할 수 있다고 언급했습니다. 더욱이 회사는 USDC 준비금에 대한 이자 수익의 50%를 암호화폐 거래소 코인베이스 글로벌(COIN)에 의존하고 있습니다.

한편, 월가 애널리스트들은 서클 인터넷이 규제된 스테이블코인의 주요 발행사로서 유리한 규제 환경 속에서 스테이블코인 채택 증가의 혜택을 볼 수 있는 위치에 있다는 점을 인정합니다. 그러나 그들은 CRCL 주식의 급격한 밸류에이션에 대한 우려를 표명했습니다. 예를 들어, 컴패스 포인트 애널리스트 에드 엔젤은 최근 서클 주식을 홀드(Hold) 등급과 205달러의 목표 주가로 커버리지를 시작하면서 낙관적인 장기 가정이 이미 주가에 반영되어 있어 더 높은 밸류에이션을 정당화하기 어렵다고 주장했습니다.

애널리스트들은 또한 규제 측면에서 더 많은 명확성이 생긴 후 은행과 핀테크 기업들의 경쟁 증가 위협에 대해 언급했습니다.

CRCL 주식, 매수·매도·홀드?

전반적으로 월가는 서클 인터넷 그룹 주식에 대해 2개의 홀드와 1개의 매수 등급을 바탕으로 한 '적당한 매수(Moderate Buy)' 합의 등급을 부여하며 신중한 낙관론을 보이고 있습니다. 평균 목표 주가 213.33달러는 현재 수준 대비 7.4% 상승 여력을 나타냅니다.

번역: CyberDragonZ