매크로 불확실성과 시장 균형이 맞닿은 비트코인 온체인 활동

비트코인은 104K 달러 위로 꾸준히 자리를 지키며, 일반적으로 조용한 여름철을 맞아 암호화폐 시장 전반의 활동과 변동성이 줄어든 모습입니다.

하지만 이러한 가격 정체는 시장 균형을 반영하는 것으로 보이며, 온체인 지표들은 과도한 이익 실현이나 공격적인 축적이 없음을 보여주고 있습니다.

실현 이익 여전히 낮은 수준

7일 이동 평균 실현 이익을 보면, 이익 실현 활동이 여전히 억제된 상태이며, 2024년 10월 조정장 때 관찰된 수준과 비슷하게 10억 달러 미만으로 유지되고 있습니다. Cryptoquant의 최신 업데이트에 따르면 이렇습니다.

심지어 비트코인이 올해 초 사상 최고치를 기록했을 때도 실현 이익은 2025년 1월의 정점을 넘지 못했습니다. 이는 투자자들이 현금화할 급박함이 없음을 보여주는 지표였습니다. 이러한 제한된 매도 압력은 현재의 정체기에 기여했으며, 신중하지만 낙관적인 심리를 반영하고 있습니다.

하지만 더 강한 상승 돌파를 막는 것은 수요의 약세입니다. 신규 공급 대비 1년 이상 비활성화된 공급 비율은 수요를 반영합니다. 여전히 양수이긴 하지만, 5월의 지역적 고점 이후 꾸준히 하락하고 있습니다.

0보다 높은 비율은 일반적으로 건강한 수요를 반영하지만, 점진적인 하락은 매수 관심이 식어가고 있음을 시사합니다. 그럼에도 불구하고 수요는 기존의 매도 압력을 흡수하기에 충분하여 시장을 안정적으로 유지하고 있습니다.

전반적으로 비트코인은 중간 정도의 실현 이익과 서서히 줄어드는 수요가 상쇄되는 균형 상태에 있는 것으로 보입니다. 이는 단기적으로 급격한 방향성 움직임보다는 정체를 지지하는 환경입니다.

온체인 활동이 균형 잡힌 시장을 반영하는 동안, 심리 지표들은 약세로 기울기 시작했습니다.

고전적인 반대 매수 신등 등장

Santiment의 최신 데이터는 비트코인에 대한 소매 투자자들의 약세 심리가 급증했음을 보여줍니다. 흥미롭게도, 이러한 추세는 종종 잠재적인 반등 신호로 작용합니다.

현재, 약세 코멘트 1개당 불과 1.03개의 약세 코멘트만 존재합니다. 이는 4월 6일 관세 관련 시장 반응 초기에 공포가 정점을 찍었을 때 이후로 보기 드문 수준입니다. 역사적으로 트레이더들의 이러한 부정적 심리는 상승 움직임의 전조였으며, 시장은 종종 소매 기대와 반대로 움직이는 경향이 있습니다.

4월 초의 비슷한 공포는 강한 매수 기회를 알렸으며, 이는 현재 상황이 암호화폐 강세론자들에게 반복된 설정을 제공할 수 있음을 시사합니다.

번역: CyberDragonZ