비트코인, 12만3000달러 돌파 후 잠시 숨고르기…‘진정한 정점은 아직 오지 않았다’
비트코인이 12만3000달러를 돌파한 후 숨고르는 모습을 보이고 있다. 전문가들은 이번 조정이 일시적일 뿐이며, 진정한 정점은 아직 멀었다고 분석한다.
시장의 움직임을 예의주시하라—이번 조정은 단지 다음 큰 폭등을 위한 발판일 뿐이다. 암호화폐 시장은 여전히 강세장의 초기 단계에 머물러 있다.
금융 전문가들은 여전히 전통적인 자산에 매달려 있지만, 비트코인의 성과는 그들의 회의론을 계속해서 무색하게 만들고 있다.
시장 내부에서는 실제로 방향성 베팅보다 중립적인 포지션 선호가 강화되고 있는 모습이다. 데이터 분석업체 라에비타스에 따르면, 비트코인 단기 만기 옵션의 암묵적 변동성(IV)은 최근 48% 수준으로, 역사적 평균 대비 안정적인 수치로 평가된다. 이더리움의 경우 같은 기간 IV가 오히려 하락하며 비교적 조용한 흐름을 보였다.
리스크 리버설(Risk Reversal) 지표 또한 풋옵션 대비 콜옵션 선호도가 소폭 줄며, 전반적인 옵션 시장 포지셔닝이 중립으로 이동하고 있는 양상이다. 이는 투자자들이 당분간 11만~12만달러 사이 박스권에서의 단기 매매에 집중하고 있다는 신호로 해석된다.
18·25일 만기 후, 감마 해소 여부가 관건
향후 시장의 방향성은 결국 감마 포지셔닝이 언제, 어떻게 해소되느냐에 달려 있다. 만약 비트코인이 11만9000달러를 돌파한다면 콜옵션 델타가 급등해 마켓 메이커의 비트코인 매수가 유입되며, 이로 인해 감마 스퀴즈가 발생할 수 있다. 반면 11만5000달러를 하회할 경우 풋옵션 델타의 민감도가 올라가면서 매도 압력이 강화될 가능성도 존재한다.
크립토 미디어 크립토슬레이트는 “오는 18일과 25일 예정된 옵션 만기 전까지 마켓 메이커들의 헷지 거래가 더욱 강하게 작동할 수 있다”며, “이로 인해 당분간 극단적인 가격 움직임보다는 박스권 흐름이 연장될 가능성이 크다”고 분석했다.
디파이 자금 폭발…수이(SUI), 4달러 넘고 연고점까지 간다
