채굴자 항복 신호로 확인하는 최적의 매수 타이밍…‘해시리본’ 지표의 비밀
비트코인 채굴자들이 항복할 때 시장은 반등의 신호를 보낸다. 해시리본 지표가 알려주는 매수 기회를 놓치지 마라.
암호화폐 시장에서 채굴자들의 행동은 중요한 지표다. 그들이 항복할 때가 바로 진입하기 좋은 시점이다. 해시리본은 이 타이밍을 정확히 포착하는 도구로, 시장의 사이클을 읽는 열쇠다.
전문가들은 "채굴자들이 코인을 팔아야 할 때 시장은 바닥을 친다"고 말한다. 지금이 그때일까?
#한줄평: 월스트리트가 이 지표를 발견했다면 이미 파생상품으로 포장해 팔았을 걸?
밀러는 △표현력이 높은 트랜잭션 △사설 멤풀(Private Mempool) △저렴한 수수료 △비효율적인 트랜잭션 순서 경쟁 구조 등을 스팸 발생의 근본 원인으로 꼽았다. 사용자의 트랜잭션이 블록에 포함되기 전까지는 외부에서 파악할 수 없어, 봇은 같은 블록 내에서 MEV 기회를 노리기 위해 무작위로 트랜잭션을 전송하게 된다.
이처럼 블록공간 경쟁이 ‘가스 소비 기반의 스팸 경매’로 흐르면서, 네트워크는 실제 가치보다 더 많은 자원을 낭비하고 있다. 밀러는 “OP 메인넷의 경우 스팸 봇이 전체 가스 사용량의 약 57%를 차지하지만, 수수료는 9% 수준에 불과하다”고 밝혔다.
또한, 분석 결과 스팸 트랜잭션의 대부분은 소수 주체에 의해 운영되고 있는 것으로 드러났다. 베이스 체인 상에서 수익 전송 주소 기준으로 분석한 결과, 두 개 주소가 전체 스팸의 80% 이상을 발생시키고 있었다. 이는 시장 경쟁이 제한적이며, 현재의 스팸 구조가 가격발견 기능도 제대로 수행하지 못하고 있음을 시사한다.
확장을 위한 해법은 ‘프로그래머블 프라이버시’와 ‘명시적 경매’밀러는 MEV의 비효율성을 해결하기 위한 해법으로 △프로그래머블 프라이버시 △명시적 순서 경매 시스템 도입을 제안했다. 전자는 신뢰 실행 환경(TEE)을 활용해 검색자에게 트랜잭션 흐름을 제공하되, 이를 사전매수나 샌드위치 공격에 악용하지 못하도록 제한하는 방식이다. 후자는 검색자가 블록 내 특정 위치에 트랜잭션을 포함시키기 위한 권리를 직접 입찰하는 경매 구조다.
이 두 방식은 검색자에게 필요한 정보 접근성과 순서 선택권을 제공하면서, 불필요한 스팸 트랜잭션을 유발하지 않는다는 점에서 기존 구조의 비효율을 해결할 수 있을 것으로 기대된다.
밀러는 “지금까지는 블록을 더 크게 만드는 기술 확장에 초점이 맞춰졌다면, 이제는 블록공간을 얼마나 효율적으로 활용하느냐가 관건”이라며 “MEV가 체인 자원을 갉아먹는 한계를 극복하지 않으면, 진정한 확장은 불가능하다”고 강조했다.
“MEV는 시장 조작 아니다, 이더리움(ETH) 구조의 일환”–패러다임(Paradigm) | 블록미디어
