이더리움, 30% 급등으로 2021년 이후 최고가 경신—’드디어 날개를 펴다’
이더리움이 주간 30% 상승률을 기록하며 2021년 이후 최고 성적을 달성했다. 암호화폐 시장의 숨통이 트이면서 투자자들의 기대감도 함께 높아지는 모양새.
단기 트레이더들은 ’롱 포지션’으로 당분간 호황을 누릴 듯하지만, 월스트리트 출신 애널리스트들은 "과열 신호"를 경고하며 냉소적인 반응을 보이고 있다.
디파이 생태계의 활성화와 레이어 2 솔루션 확장이 주요 동력으로 작용한 가운데, 이번 랠리가 단순한 ’데드 캣 바운스’인지 진정한 반등인지에 대한 논쟁도 뜨겁다.
팔은 유동성이 비트코인의 가격 움직임 중 약 90%를 뒷받침하며, 나스닥의 성과 중 97%까지 영향을 준다고 덧붙였다.
그는 또 유동성 부족을 “사람들에게 부과된 숨겨진 11% 세금”으로 설명하며, 이 중 8%는 화폐 가치 하락, 3%는 글로벌 인플레이션으로 인해 발생한다고 말했다.
그는 “연 11% 이상의 수익률을 내지 못한다면, 기본적으로 빈곤해진다”고 강조했다. 비트코인은 2012년 이후 연평균 130%의 수익률을 기록하며, 나스닥을 99% 이상 웃도는 성과를 보였다.
린 알든(독립 투자자)에 따르면 글로벌 유동성은 꾸준히 증가하는 부채 수준에 의해 지탱된다. 그는 세계 각국에서 화폐 공급량이 항상 증가하는 이유를 이러한 구조적 요인으로 설명했다.
유동성 증가는 장기적으로는 확대되지만, 단기적으로는 △미국 연방준비제도(연준) △중국 인민은행 △은행 담보 시장 대출 등 주요 요인에 의해 주기적으로 변동한다는 평가도 있다.
현재 유동성 상승은 세계 경제의 급격한 약화에서 비롯된 것으로 보인다. 중국 인민은행이 이미 시스템 내 유동성을 확대했으며, 연준도 인플레이션과 금융 시스템 안정화 중 선택의 기로에 서 있다. 그러나 △미국 국채 수익률 상승 △채권 시장 변동성 증가는 담보 부족을 야기해 신용 환경을 긴축시키고 있다.
마이클 하웰(Capital WARs 저자)은 글로벌 유동성이 약 5년 단위의 주기를 보인다며, 이번 유동성 주기가 2026년 중반에 정점을 찍을 것으로 예상했다. 이후 유동성 둔화가 발생할 가능성이 크며, 이는 비트코인의 가격 상승에 잠재적인 영향으로 작용할 수 있다.
하웰은 “유동성의 증가가 불가피한 정책 반응이 될 가능성이 크며, 이는 금, 고급 주식, 주거용 부동산, 비트코인 등의 투자에 긍정적 신호를 준다”고 강조했다.
하웰은 글로벌 유동성과 비트코인의 반감기 주기가 유사하게 정점을 나타낼 가능성도 언급했다. 따라서 두 주기의 조화가 비트코인 가격에 중요한 변곡점이 될 수 있다는 분석이 나온다.
비트코인, 상단 매물 ‘진공 구간’ 진입..”유동성 통로 열린다?”
