비트코인 유통량, 4년 반 만에 최저점 돌파—’디지털 금’ 수급 경쟁 가속화

비트코인 공급 긴축이 본격화되며 시장에 충격파를 던지고 있다. 4월 24일 기준 유통 가능한 BTC 물량이 2018년 10월 이후 최저 수준으로 떨어지면서 ’하드 캡’ 메커니즘의 디플레이션 효과가 현실화됐다.

◆ 채굴자·기관의 ’공급 전쟁’ 예고 = 네트워크 참여자들은 이제 1분마다 3.125 BTC씩만 새로 발굴할 수 있다. 반감기 효과가 누적되면서 시장 유동성은 점차 고갈되는 추세—물론 월스트리트는 이미 파생상품으로 100배 레버리지를 걸 준비를 마친 상태다.

◆ ’2100만 개 한계’가 부르는 파장 = 사토시가 설계한 희소성 모델이 결국 시장을 지배하기 시작했다. 코인베이스 데이터에 따르면 거래소 BTC 잔고는 5년 새 40% 감소, 장기 보유자들이 80% 이상 물량을 쥐며 사실상 ’가격 주권’을 행사 중이다.

이제 증권사 애널리스트들이 ’BTC 부족 현상’을 경고할 때가 됐다—그들이 추천하는 해법은 당연히 고수익 구조화 상품에 2.5%의 어드바이저 피를 더 묻히는 일이겠지만.