크립토퀀트 대표 선언: "비트코인 사이클 이론은 이제 죽었다"

암호화폐 분석 플랫폼 크립토퀀트의 CEO가 충격적인 발언으로 시장을 뒤흔들었다. "비트코인의 4년 주기 이론은 더 이상 유효하지 않다"는 주장이다.

전통적인 사이클론을 거부하는 이 발표는 최근 비트코인의 가격 움직임이 역사적 패턴과 달라지고 있음을 시사한다. 전문가들은 이제 새로운 패러다임을 고려해야 할 시점이라고 말한다.

물론 월스트리트는 여전히 '사이클'이라는 단어만 들으면 무작위로 차트를 그리기 시작하지만—이번엔 진짜 다를지도 모른다. 어쩌면 그들은 드디어 비트코인이 FED의 금리 정책보다 더 예측 불가능하다는 사실을 깨달은 걸지도.

전통적 사이클 이론 왜 붕괴?

주 대표는 초기 비트코인 사이클 이론은 고래가 비트코인을 축적할 때 매수하고, 소매 투자자가 진입할 때 매도하는 두 가지 주요한 논라이 기반을 두고 있다고 설명했습니다.

그 역시 온체인 데이터 분석 기업을 운영하면서 이러한 두 가지 요소를 예측의 기초로 사용했습니다. 여기에는 3월에 불 사이클이 끝났다는 그의 초기 예측도 포함됩니다.

그러나 시장 역학이 변화하면서 그는 이 이론이 더 이상 맞지 않음을 인정했습니다. 그는 심지어 자신의 예측이 누군가의 투자 결정에 영향을 미쳤을 수 있다는 우려를 표하며 사과했습니다.

#Bitcoin cycle theory is dead.

My predictions were based on it—buy when whales accumulate, sell when retail joins. But that pattern no longer holds.

Last cycle, whales SOLd to retail. This time, old whales sell to new long-term whales. Institutional adoption is bigger than we…

그가 이 이론을 포기하게 된 주요 차이점은 고래의 행동 방식에 있습니다. 과거에는 고래가 비트코인을 소매 투자자에게 떠넘기는 경우가 대부분이었습니다. 그러나 이제 그는 오래된 고래들이 새롭게 등장한 장기 고래들에게 판매하고 있음을 깨달았습니다.

이러한 변화로 인해 보유자의 수가 증가하여 거래자의 수를 초과하게 되었습니다.

비트코인의 기관 채택은 그의 기대뿐만 아니라 많은 분석가들의 기대를 초과했습니다. 이는 비트코인 역사상 전례 없는 시장 환경을 만들어 비교가 어렵게 만들었습니다.

크립토퀀트(CryptoQuant)의 최근 분석은 그의 주장을 뒷받침합니다. 분석가 Burakkesmeci는 온체인 데이터가 이전 사이클과 달리 이번에는 전형적인 “소매 투자자 열풍”이 아님을 명확히 보여준다고 언급했습니다.

차트는 2023년 초부터 소매 투자자들이 BTC를 매도하고 있으며, 그들의 보유량이 꾸준히 감소하고 있음을 보여줍니다. 반면, 기관, 펀드, 대형 지갑 — ETF를 포함하여 — 비트코인을 적극적으로 축적하고 있습니다.

“이번 사이클은 2021년의 광기와는 전혀 다릅니다. 대중적인 열광도 없고, SNS도 넘쳐나지 않습니다. 조용하고 스마트한 자금이 현재 무대에 있으며, 대부분의 사람들은 여전히 관망하고 있습니다.”라고 Burakkesmeci가 말했습니다.

그러나 이 새로운 시장 환경은 예측을 훨씬 더 어렵게 만듭니다.

이전 사이클에서는 소매 보유자들의 공황을 통해 약세장을 인식했습니다. 하지만 앞으로는 어떻게 해야 할까요. 여기서 한 가지 중요한 질문이 떠오릅니다: 약세장은 기관 투자자들이 공황에 빠질 경우, 온체인 데이터는 어떤 방식으로 보여질까요? 이는 오늘날 암호화폐 자산을 관리하는 위험 관리자들에게 가장 어려운 도전이 될 것으로 보입니다.

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