비트코인: 높은 진입 비용에도 소매 투자자들이 BTC를 믿는 이유

• 비트코인의 장기 수익률은 여전히 강력하며, 이는 투자자들의 지속적인 신뢰를 반영합니다.
• 소매 투자자들은 계속해서 신뢰를 쌓아가며 보유 패턴을 강화하고 있습니다.

투자자들이 비트코인[BTC]을 가치 저장 수단으로 여기기 시작한 것은 오래되지 않았습니다. 초기 단계에서는 고위험 고수익 자산처럼 거래되었으며, 대부분 투기적 관심에 의해 주도되었습니다.

그러나 비트코인이 ''매그니피센트 세븐''과 경쟁하는 1조 달러 규모의 자산 클래스로 성장하면서, 사이클별 연간 수익률은 놀라울 정도로 탄력적으로 유지되고 있습니다.

이는 비트코인의 시장 성숙도와 함께 기저 수요도 비례하여 증가하고 있다는 것을 의미할까요?

비트코인, 규모에도 불구하고 지속적인 수익률 기록

2022년 사이클 최저점에서 비트코인은 약 17,000달러에 거래되었습니다. 현재 기사 작성 시점에서는 동일한 BTC가 105,000달러에 거래되며, 2년 조금 넘는 기간 동안 517% 이상 상승했습니다.

수익 프로필이 강력한 것은 부인할 수 없지만, 이 수익에 참여하기 위해 필요한 자본도 크게 증가했습니다.

다시 말해, 현재 1 BTC를 획득하려면 2022년보다 5배 이상 많은 투자가 필요하며, 특히 소매 투자자들에게는 훨씬 높은 진입 장벽이 되고 있습니다.

그럼에도 Glassnode의 데이터에 따르면, 2022년 사이클 최저점 이후 비트코인은 656%의 수익률을 기록했으며, 이는 더 높은 자본 문턱에도 불구하고 장기 보유가 상당한 수익을 계속 제공하고 있음을 나타냅니다.

출처: Glassnode

2025년이 아직 반밖에 지나지 않았습니다. 차트를 자세히 보면, 비트코인의 현재 사이클 성과는 2015-18년의 1076% 상승이나 2018-22년의 1007% 상승에 비해 크게 뒤처지지 않습니다.

이러한 일관된 수익 패턴은 중요한 행동적 역할을 합니다. 장기 보유자들에게는 계속 머무를 수 있는 신뢰를 주고, 새로운 투자자들에게는 FOMO(놓칠 것에 대한 두려움)를 유발하여 시장을 활성화하고 움직이게 합니다.

소매 투자자 행동이 시장 강세 반영

물론, 비트코인에 대한 기관의 관심은 분기마다 크게 확대되어 왔으며, 이는 투기적 자산에서 성숙한 장기 가치 주도자로의 전환을 반영합니다.

결과적으로, 기관들이 비트코인을 축적하면서 소매 투자자들이 물러날 것이라고 생각할 수 있습니다. 그러나 온체인 데이터는 지난 2년간 0.01 BTC 이상을 보유한 주소 수가 약 33% 증가했음을 보여줍니다.

출처: Glassnode

또한, 1 BTC 이상을 보유한 주소 수는 최근 100만 개를 돌파하며, 소매 및 기관 투자자 모두에서 축적이 확대되고 있음을 시사합니다.

비트코인의 높은 가격에도 불구하고 이러한 지속적인 축적은 시장 세그먼트 전반에 걸친 강한 신뢰를 나타냅니다.

소규모 보유자들은 상당한 자본 투자를 정당화할 수 있는 미래의 과대 수익을 기대하며 적극적으로 포지션을 확장하고 있으며, 이는 비트코인의 탄력적인 홀딩 프레임워크를 강화하고 있습니다.

번역: ShadowHawk42