캔터 피츠제럴드, Joby Aviation(JOBY) 주식 등급 하향…단기 상승 여력 부족

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Published:

2025-06-14 06:43:43

캔터 피츠제럴드는 전기 수직 이착륙(eVTOL) 항공기 제조사 Joby Aviation(JOBY)의 주식을 매수에서 홀드로 등급을 하향 조정하며 목표가를 $9로 설정했습니다. 단기적인 주가 상승 여력이 부족하다는 이유에서입니다. JOBY 주식은 등급 하향 조정으로 목요일 약 8% 급락했지만, 지난 한 달간 26.5% 상승했습니다. 결과적으로, 이 주식은 미국 대통령 도널드 트럼프의 유리한 행정 명령과 새로운 거래 발표 덕분에 연간 9.1% 상승했습니다.

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실제로, 이 행정 명령은 미국에서 eVTOL 운영을 가속화하기 위한 프로그램을 개발하도록 교통부에 지시할 것이며, Joby Aviation과 ARcher Aviation(ACHR)과 같은 기업에 이익이 될 것으로 예상됩니다.

이번 조치는 Joby Aviation이 이번 달 초 ABdul Latif Jameel과 체결한 양해각서(MoU) 이후에 이루어졌습니다. 이 협약은 사우디아라비아에서 회사의 전기 항공기에 대한 유통 계약을 수립하기 위한 탐색을 포함하며, 약 200대의 Joby 항공기와 관련 서비스의 잠재적 공급을 포함하며, 약 $10억의 가치가 있습니다.

캔터, JOBY 주식에 대해 중립적 입장으로 전환

흥미롭게도, 캔터의 분석가 AndreS Sheppard는 Joby Aviation이 Toyota(TM), Delta Air Lines(DAL), 미국 국방부와의 파트너십 덕분에 eVTOL 부문에서 가장 잘 위치한 기업 중 하나라고 인정했습니다. 그러나, 이 4성급 분석가는 JOBY 주식의 가치가 지난 3개월간 60% 상승하고 지난 1년간 거의 90% 상승한 후로 과도하게 평가되었다고 봅니다. Sheppard는 "현재 수준을 투자자들에게 좋은 진입점으로 보지 않는다"고 말했습니다.

분석가는 Joby Aviation이 견고한 유동성을 가지고 있지만, 동시에 부문 내 가장 높은 현금 소모율 중 하나를 가지고 있다고 지적했습니다. 실제로, 회사는 2025년 1분기에 Toyota의 $2억 5천만 자금을 포함해 약 $13억의 총 유동성을 보유했지만, 2025년에 $5억에서 $5억 4천만을 지출할 것으로 예상됩니다.

또한, Sheppard는 미국 인증 지연에 대해 경고했으며, Joby Aviation이 완전한 FAA 유형 인증을 최소한 2026년 후반까지는 획득하지 못할 것으로 예상했습니다. 마지막으로, Sheppard는 항공 택시 서비스의 가격 및 배치 비용과 같은 회사의 단위 경제학에 대한 지속적인 불확실성을 지적했습니다.