바이낸스, 10월 10일 홍콩 컨센서스에서 변명이 설득력 없어
- 10월 10일 대규모 청산 사태의 배경은 무엇인가?
- 바이낸스의 주장은 어떤 것인가?
- 업계 전문가들의 반응은 어떠한가?
- 사태의 진짜 원인은 무엇이라고 볼 수 있는가?
- 앞으로의 시장 전망은?
- 자주 묻는 질문
2026년 2월 12일, 코인데스크가 주최한 'Consensus Hong Kong' 컨퍼런스에서 바이낸스의 리처드 텡(Richard Teng) CEO는 지난해 10월 10일 발생한 약 190억 달러 규모의 암호화폐 청산 사태에 대한 바이낸스의 입장을 설명했다. 그러나 그의 설명은 트레이더들과 업계 전문가들로부터 설득력이 부족하다는 평가를 받았다. 이번 기사에서는 사태의 배경, 바이낸스의 주장, 그리고 업계의 반응을 종합적으로 분석해본다.
10월 10일 대규모 청산 사태의 배경은 무엇인가?
2025년 10월 10일, 암호화폐 시장은 역사적인 대규모 청산 사태를 경험했다. 당시 약 190억 달러(약 34조 원)에 달하는 포지션이 강제 청산되면서 시장은 큰 혼란에 빠졌다. 특히 BTC와 ETH를 비롯한 주요 알트코인들은 단기간에 20% 이상 급락하는 등 극심한 변동성을 보였다. 코인마켓캡 데이터에 따르면, 이날 24시간 거래량은 평소의 3배 이상으로 급증했다.
바이낸스 CEO 리처드 텡은 이번 사태가 바이낸스의 문제가 아니라 미국과 중국의 거시경제 충격(매크로 쇼크)에 기인한 것이라고 주장했다. 특히 그는 "모든 주요 거래소에서 청산이 발생했다"며, 이번 사태가 거래소 특정 문제가 아니라고 강조했다. 실제로 OKX, BTCC 등 다른 거래소들도 비슷한 규모의 청산을 경험한 것으로 알려졌다.
바이낸스의 주장은 어떤 것인가?
리처드 텡 CEO는 ConsENSus Hong Kong에서 다음과 같은 주요 주장을 펼쳤다:
- 청산 사태의 75% 이상이 미국 달러 페어에서 발생했으며, 이는 미국 금리 정책 변화의 영향
- 중국 위안화 페어에서도 9시간 동안 지속된 유동성 악화 현상 발생
- 바이낸스 시스템에는 아무런 문제가 없었으며, 모든 거래가 정상적으로 처리됨
특히 그는 "USDe 스테이블코인과 관련된 일부 FUD(공포·불확실성·의심)가 시장 불안을 가중시켰다"고 덧붙였다. 그러나 이러한 주장은 현장 참석자들로부터 즉각적인 반론에 부딪혔다.
업계 전문가들의 반응은 어떠한가?
바이낸스의 설명에 대해 업계 전문가들과 트레이더들은 회의적인 반응을 보였다. SNS를 통해 제기된 주요 반론들은 다음과 같다:
- "190억 달러 청산이 단순한 매크로 충격으로 설명되기에는 규모가 너무 크다"(익명의 헤지펀드 매니저)
- "바이낸스 API의 일시적 중단이 청산을 악화시켰다는 다수의 보고가 있음"(트위터 사용자 @CryptoAnalyst)
- "특정 기업들의 무책임한 마케팅 캠페인이 사태의 원인"(OKX CEO 스타)
트레이딩뷰 데이터에 따르면, 당시 바이낸스에서만 약 1조 5000억 원 상당의 롱 포지션이 1분 만에 청산되는 등 극심한 유동성 압박이 발생했다. 이에 대해 한 트레이더는 "이런 규모의 청산이 '정상적인' 시장 상황에서 발생했다고 보기 어렵다"고 지적했다.
사태의 진짜 원인은 무엇이라고 볼 수 있는가?
업계 전문가들은 10월 10일 사태에 대해 다음과 같은 추가적인 분석을 제시하고 있다:
- 파생상품 시장의 과열: 2025년 당시 암호화폐 파생상품 미결제약정이 사상 최고치를 기록하며 레버리지 투자가 만연했음
- 유동성 공급자(LP)의 후퇴: 주요 유동성 공급자들이 시장 변동성 증가를 예상하고 공급을 줄인 점이 악재로 작용
- 거래소 간 시스템 연동 문제: 바이낸스 API의 일시적 불안정성이 다른 거래소로 파장을 확대시킨 가능성
특히 btcc 수석 애널리스트는 "이번 사태는 단순한 기술적 문제를 넘어 암호화폐 시장의 미시구조(microstructure)가 근본적으로 변화했음을 보여준 사건"이라고 평가했다.
앞으로의 시장 전망은?
10월 10일 사태 이후 암호화폐 시장은 점차 안정을 찾아가고 있지만, 여전히 잠재적 위험 요소들이 남아있다. 주요 관전 포인트는 다음과 같다:
| 위험 요소 | 현황 | 전망 |
|---|---|---|
| 규제 압력 | 미국 SEC 강화 | 중장기적 과제 |
| 스테이블코인 불안 | USDe 등 일부 코인 신뢰 하락 | 점차 개선 중 |
| 레버리지 축소 | 주요 거래소에서 레버리지 한도 축소 | 단기적 안정화 효과 |
이번 사태는 암호화폐 투자자들에게 과도한 레버리지 사용의 위험성과 포트폴리오 분산의 중요성을 다시 한 번 상기시켜주는 계기가 되었다. 앞으로도 시장 참여자들은 보다 신중한 위험 관리가 필요할 것으로 보인다.
자주 묻는 질문
10월 10일 청산 사태에서 바이낸스의 책임은 어느 정도인가요?
바이낸스는 공식적으로 어떠한 시스템 결함도 인정하지 않았습니다. 그러나 독립적인 분석가들은 바이낸스의 APi 불안정성이 사태를 악화시킨 요인 중 하나였을 가능성을 제기하고 있습니다. 결론적으로 명확한 책임 소재를 특정하기는 어렵습니다.
이런 사태가 다시 발생할 가능성이 있나요?
암호화폐 시장의 고변동성 특성을 고려할 때 유사 사태의 재발 가능성을 완전히 배제할 수는 없습니다. 그러나 주요 거래소들이 위험 관리 시스템을 강화하고 있어 상대적으로 대응 능력이 향상되었을 것으로 보입니다.
개인 투자자가 이런 상황에서 어떻게 대응해야 하나요?
과도한 레버리지 사용을 자제하고, 투자 자금의 일부만 위험 자산에 할당하는 것이 중요합니다. 또한 스탑로스 주문을 적절히 활용하면 갑작스러운 가격 변동으로 인한 손실을 최소화할 수 있습니다.
