비트코인 4년 주기, 이제는 반감기 아닌 정치가 좌우한다…텐엑스리서치 분석

비트코인의 운명을 결정짓는 것은 더 이상 채굴자들의 해시레이트가 아니다. 텐엑스리서치의 최신 분석은 암호화폐 시장의 진정한 주도권이 어디에 있는지 날카롭게 지적한다.

정치적 풍향계가 시장을 움직인다

반감기라는 기계적인 공급 충격은 여전히 존재하지만, 그 위력을 압도하는 새로운 변수가 등장했다. 글로벌 규제 프레임워크, 중앙은행의 디지털 통화 정책, 그리고 주요 경제 블록의 입법 움직임이 이제 가격 차트를 가르는 실제 '포크'가 되고 있다. 투자자들은 채굴 난이도보다 의회 청문회를 더 예의주시하게 됐다.

4년 주기의 진정한 의미

소위 '4년 주기'는 이제 단순한 반감기 일정을 넘어, 미국 대통령 선거 주기와 주요 국가들의 규제 법안 처리 주기와 맞물려 재정의되고 있다. 새로운 정권은 새로운 금융 정책을 의미하며, 이는 단숨에 암호화폐의 합법적 지위를 뒤흔든다. 시장은 공급의 반감보다 정책의 '반전'에 더 민감하게 반응하는 중이다.

기술적 분석에서 지배구조 분석으로

이 변화는 투자 프레임워크의 근본적 전환을 요구한다. 과거의 가격 패턴과 기술적 지표만으로는 더 이상 충분하지 않다. 성공적인 포지셔닝을 위해서는 각국 금융당국의 공개 발언을 해석하고, 입법 예고안을 추적하며, 국제적 협의체의 논의 동향을 읽어내는 능력이 핵심이 됐다. 시장의 알파는 이제 워싱턴 D.C., 브뤼셀, 베이징에서 나온다.

전통 금융계의 반응—늦었지만 값비싼 학습 곡선

월가의 거대 자산운용사들은 여전히 변동성과 '가상'이라는 단어에 위축되어 있지만, 정책이 명확해지는 순간 그들은 언제나 그렇듯 막대한 자본을 들이밀며 시장에 뛰어들 준비를 하고 있다. 그들의 진입은 유동성을 제공하겠지만, 동시에 본질적으로 탈중앙화를 지향하는 이 생태계에 새로운 종류의 중앙화된 권력을 초대하는 꼴이 될 것이다. 결국, 가장 냉소적인 시각으로 보자면, 이 모든 정치적 흥분은 결국 또 다른 자금이 전통 금융의 수수료 구조로 유입되는 길을 닦는 게 아닐까.

정치가 비트코인의 다음 고점을 기록할 것이다. 문제는 그것이 신기술에 대한 낙관론 때문이 아니라, 기존 권력의 새로운 통제 장치가 되기 때문일 수 있다는 점이다.

[디지털투데이 AI리포터] 비트코인의 4년 주기가 여전히 작동하고 있지만, 반감기보다 정치와 유동성이 핵심 변수로 떠오르고 있다.

14일(현지시간) 블록체인 매체 코인텔레그래프에 따르면, 마커스 틸렌 10x리서치 리서치 총괄은 '더 울프 오브 올 스트리츠 팟캐스트'(The Wolf Of All Streets Podcast)에서 비트코인 4년 주기가 깨졌다는 주장은 잘못된 것이라며, 비트코인 시장이 여전히 4년 주기를 따르지만 이는 반감기가 아닌 미국 대선, 중앙은행 정책, 위험 자산 유동성 흐름과 더 밀접한 관련이 있다고 설명했다.

실제 2013·2017·2021년 시장 고점은 모두 4분기에 발생했으며, 이는 반감기보다는 미국 대선 주기와 정치적 불확실성과 더 깊은 연관이 있다. 틸렌은 "도널드 트럼프 미국 대통령이 하원을 장악하지 못하면 자신의 정책을 밀어붙이기 어려울 것"이라며, 정치적 불확실성이 시장에 미치는 영향을 강조했다.

현재 비트코인은 연준(Fed)의 금리 인하에도 반등하지 못하고 있다. 과거 금리 인하가 위험 자산에 긍정적이었지만, 이번엔 상황이 다르다. 기관 투자자들이 시장을 주도하는 가운데 유동성 부족과 혼재된 정책 신호로 인해 비트코인은 상승세를 이어가지 못하고 있다. 틸렌은 "유동성이 회복되지 않는 한 비트코인은 횡보 국면에 머물 가능성이 크다"고 전망했다.

한편, 비트멕스 공동 창업자 아서 헤이즈는 4년 주기가 사라졌다는 주장에 대해 "비트코인 시장은 항상 글로벌 유동성에 의해 움직였으며, 반감기는 우연적 요소일 뿐"이라고 반박했다. 과거 강세장은 달러와 위안화 유동성이 축소될 때 끝났으며, 이번 시장도 같은 패턴을 따를 가능성이 크다는 분석이다.