2008년 금융위기의 추억을 깨우다: 미국 대기업들의 단기 CP 자금조달 전략
월가의 오래된 습관이 다시 부활했다—대기업들이 단기 상업어음(CP) 시장으로 몰려들고 있다.
유동성 확보 전략
은행 대출 의존도를 줄이는 동시에 유연한 자금 조달이 목적이다. 금리가 오르는 환경에서 기업들은 더 짧은 만기로 차입 비용을 절감하려 한다—2008년 위기 직전과 놀라울 정도로 유사한 패턴이다.위험 관리 각성
금융당국이 이미 눈치챘을 것—단기 자금에 대한 의존도가 높아질수록 시장 충격에 취약해진다. 그때도 그들은 '이번엔 다르다'고 말했지만...시장 현실
CP 발행량이 최근 몇 분기 동안 꾸준히 증가했으며, 기업 재무담당자들은 유동성 버퍼를 확보하기 위해 서두르고 있다. 금융 엔지니어링의 고전적인 수단이 다시 주목받는 중—물론 '이번엔 정말 다르다'고 모두가 말한다.
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