Circleインサイダー、6月IPO以降349%急騰後、14億ドル相当の株式売却へ

ステーブルコイン発行元のCircleは6月上旬に上場して以来、株価が349%急騰し、現在ジェレミー・アレールCEOを含むインサイダーが急速に株式を売却している。

計画されている売却には1000万株が含まれ、そのうち200万株はCircle自体から、残りはアレール氏ら株主からのもの。このオファリングは火曜日に発表され、暗号取引所Bullishが上場初日に84%急騰したちょうど1日前のことだった。

この動きは予想よりはるかに早い（Circleのインサイダーは年末までロックアップされる予定だった）が、主幹事であり最終決定権を持つJPモルガンが承認した。ブルームバーグによると、これは仮想通貨IPOへの投資家需要がピークに達している中で起こった。

JPモルガン、記録的な利益の中で早期売却を許可

この新たな売却は迅速に進んでいる。2日間のマーケティングオファリングで、既にオーバーサブスクライブされ、木曜日までに価格が決定される見込み。Circleは公開コメントをしていないが、数字がすべてを物語っている。

現在の株価は6月23日のピークである298.99ドルの半分以下だが、IPO価格からは依然として大幅に上昇している。そしてこの14億ドルという金額は、同社がIPOで調達した金額を上回っている。

コロンビアビジネススクールの金融学教授で、バークレイズのエクイティ・キャピタル・マーケット共同責任者を務めたデビッド・エリクソン氏は、この動きを「現金化の演習」と呼び、IPO以降の大幅な上昇を指摘した。

同氏は、株式が売りに出されているものの、おそらく取引開始前の水準と比べて大幅なディスカウントで売却されるだろうと述べた。しかし400%の利益を得た後では、ディスカウントはほとんど問題にならない。売却する全員が依然として利益を得ているからだ。

このようなIPO直後の売却は、ドットコムバブル時代には標準的だった。エリクソン氏は、今年これほど多くの株価が急騰していることを考えると、2025年のIPO企業の多くが同様のことをしていないことに驚いたと語った。

Circle、IPO早期売却の波に参加

Circleの動きは速いが、彼らだけではない。先月、KARman Holdings Inc.の株主がIPO価格の2倍以上で2100万株を売却した。これは2月の上場から6ヶ月後のことだった。

2024年には、Viking Holdings、UL Solutions、StandardAEROなどの企業もロックアップ期間終了前に株式を売却した。しかしCircleのスピードはそれらをすべて上回っている。

この売却がこれほど迅速に行われたにもかかわらず、投資家はパニックに陥っていない。この株は2ヶ月間の高ボリューム取引を経験しており、市場はボラティリティに慣れているようだ。

IPOブティックの上級アナリスト、ジェフ・ゼル氏は、同社の熱狂的な上場デビューと安定したパフォーマンスが、市場に適正価格形成の時間を与えたと述べた。「これほど熱狂的なIPOデビューと、2ヶ月間の安定した高ボリューム取引の後では、市場は合理的に会社を評価する時間があった」と同氏は語った。

翻訳者: W0lfP4ck