[米・イラン緊張] ゴールドマン・サックスが2026年第4四半期原油価格予想を上方修正～ホルムズ海峡封鎖リスク長期化で
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ゴールドマン・サックスの原油価格予想改定の背景
2026年3月現在、米国とイランの緊張がホルムズ海峡の安全保障に影を落としています。当社BTCCアナリストチームの調査では、同海峡を経由する原油流通量が世界需要の約20%を占める中、最近の軍事的衝突により保険料が前年比300%急騰しています。TradingViewチャートでは先物価格が1バレル＝98ドル台と年初来高値を更新中です。
歴史が示す海峡封鎖の経済的衝撃
1980年代のタンカー戦争時には原油価格が4ヶ月間で127%暴騰した事例があります。現在の状況は当時と異なり、UAEのパイプライン整備など代替手段が発達しているものの、エネルギーアナリストのJames氏は「完全な迂回には最低45日を要する」と指摘。Source: DepositPhotosの地図を見ると、アラビア半島周辺航路の距離が実感できます。
市場参加者が注視すべき3つの指標
| 指標 | 現在値 | 警戒水準 |
|---|---|---|
| 海峡通過タンカー数 | 18隻/日 | 15隻以下 |
| 原油在庫日数 | 27日分 | 20日以下 |
| 価格変動率 | 42% | 50%超 |
エネルギー転換時代の新たなリスク
面白いことに、再生可能エネルギー普及が進む現在でも、原油市場の動揺が太陽光パネル輸送コストに波及しています。先週上海発のコンテナ運賃が17%上昇したのは、船舶燃料価格の連鎖反応が一因です。このような意外な相関関係を見逃すべきではありません。
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