14年ぶりに目覚めたビットコイン、売り目的の移動ではない可能性–アーカム分析

• トランプ大統領の関税政策が市場を揺るがす
• 個人投資家の活発な動きが市場をけん引
• 14年間休眠していたビットコインウォレットが突然活動
• 株式市場のバリュエーション論争が加熱
• 今週の重要な経済イベント
• 主要スケジュールと講演
• ビットコインと市場動向に関するQ&A

2025年7月、金融市場はトランプ米大統領の関税政策とビットコインの急騰という二つの大きな話題で沸き立っています。特に、14年間休眠していたビットコインウォレットが突然動き出したことで、仮想通貨コミュニティは大きな関心を寄せています。本記事では、最新の市場動向、専門家の分析、今週の重要な経済イベントを詳しく解説します。

トランプ大統領の関税政策が市場を揺るがす

ドナルド・トランプ米大統領は7月4日、エアフォースワンで記者団に対し、「私はいくつかの書簡に署名し、それらは7月7日月曜日に送付される予定だ。おそらく12通になるだろう」と述べました。トランプ氏は書簡の送付先国と関税率については明らかにしませんでしたが、「おそらく60%や70%の関税から、10%や20%の範囲になるだろう」と付け加えました。

市場関係者は、7月7日の書簡送付と相互関税の猶予期限である8日までに、トランプ大統領の発言が重要になると見ています。ジャヌス・ヘンダーソンのポートフォリオマネージャー、ジュリアン・マクマナス氏は「90日間の猶予そのものが、市場が崩落している時期に始まった」と指摘し、「（相互関税期限を）厳密な締め切りとは見ていない」と述べています。

個人投資家の活発な動きが市場をけん引

最近の株式市場は個人投資家の強力な「買い」によって新高値を更新しています。S&P500とナスダック総合指数は7月3日、史上最高値を記録しました。バンダリサーチのデータによると、個人投資家は2025年前半に個別株と上場投資信託(ETF)を1,553億ドル純買いしており、これは2014年以来最高の水準です。

バンダリサーチの研究担当副社長、マルコ・イアキーニ氏は「個人投資家は依然として市場の主要勢力だ」と説明し、「安値買いの傾向は完全に維持されており、個別銘柄、特に高ベータ及びレバレッジプレイへの参加が増加している」と述べています。

14年間休眠していたビットコインウォレットが突然活動

仮想通貨市場では、14年間全く動きのなかったビットコインウォレットが突然活動を開始したことが大きな話題となっています。アーカム・リサーチの分析によると、この動きは売却目的ではない可能性が高いとのことです。

BTCCのアナリストチームは「このような長期休眠ウォレットの動きは、通常は市場の大きな転換点を示唆することが多い」と指摘しています。CoinGlassのデータによると、ビットコインのネットフローは過去1週間で著しく増加しており、市場全体の流動性が高まっていることを示唆しています。

株式市場のバリュエーション論争が加熱

バークレイズのストラテジスト、ステファノ・パスカル氏は「株価は予想収益の23倍で取引されている」と指摘し、PERに基づく「バブル論」を提起しています。一方で、トランプ大統領が主導した「One Big Beautiful Bill」による減税政策で、主要企業の業績改善が期待されています。

モーガンスタンレー・アセット・マネジメントのCIO、リサ・シャーロット氏は「先週は機関よりも個人がより多く主導したようだ」と説明し、「機関投資家のポジショニングは平均的水準だ」と述べています。

今週の重要な経済イベント

7月8日にはニューヨーク連銀が期待インフレーションを発表します。投資家は9日にFOMC議事録を受け取ることができます。FRB内の主要人物が7月利下げの可能性を示唆していることから、6月FOMCでの議論内容が注目されます。

主要企業の業績発表としては、7月10日にデルタ航空と食品大手のコナーグラ・ブランズなどが予定されています。

主要スケジュールと講演

• 7月7日: 特になし
• 7月8日: 6月ニューヨーク連銀期待インフレーション
• 7月9日: FOMC議事録、5月卸売在庫
• 7月10日: 週間失業保険申請件数、アルベルト・ムサレム・セントルイス連銀総裁講演、クリストファー・ウォーラーFRB理事講演、メアリー・デイリー・サンフランシスコ連銀総裁講演、デルタ航空・コナーグラ・ブランズ業績
• 7月11日: 特になし

※本記事は投資アドバイスを目的としたものではありません。

ビットコインと市場動向に関するQ&A

14年間休眠していたビットコインウォレットが動いた意味は？

BTCCアナリストチームによると、長期休眠ウォレットの動きは必ずしも売却を意味するわけではなく、ウォレットの移管や相続などの可能性も考えられます。過去のデータでは、このような動きの後、市場が大きく動いたケースが多いです。

トランプ大統領の関税政策は市場にどのような影響を与えますか？

専門家の間では、10-20%の関税が最も可能性が高いと見られていますが、一部では70%に達する可能性も指摘されています。関税政策発表後の市場の反応は、実際の関税率と対象国の範囲によって大きく異なるでしょう。

個人投資家の活発な動きは今後も続きますか？

バンダリサーチの分析では、個人投資家のリスク選好は全く萎縮しておらず、この傾向は当面続くと予想されます。特に高ベータ銘柄やレバレッジ商品への関心が高いようです。

FRBの利下げ可能性はどの程度ありますか？

6月FOMC議事録と今週行われるFRB関係者の講演から、7月利下げの可能性を探ることができます。現在の市場予想では、7月利下げの確率は約40%と見られています。