「Carvanaの急騰には一服の時期が来ている」とフィブスターアナリストが指摘

J.P.モルガンのフィブスターアナリスト、ラジャット・グプタ氏によると、過去1年で187％という驚異的な上昇を見せたCarvana（CVNA）の株価は、他の自動車小売業者を大きく上回るパフォーマンスの後、「一服の時期が来ている」可能性があるという。同氏は、最近の自動車ローン開示に基づき、同社が予想を下回るGain-on-Sale（GoS）マージンに直面していると警告した。特に懸念されるのは、Carvanaの2025-P2自動車債権トラストで、これは同社が投資家に販売した自動車ローンのプールである。

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フィッチによると、このトラストは他の「プライム」自動車ローン取引と比べて701という平均を下回るFICOスコアを持ち、さらに長期ローンの割合が高い。実際、ローンの95.3％が61ヶ月以上、約48％が72ヶ月以上となっている。この結果、Carvanaのローンの品質とリスクに疑問が生じている。さらに、同氏は、Carvanaの第2四半期決算が5四半期ぶりにウォール街の期待を下回る可能性があり、EBITDAが予想を下回る恐れがあると警告した。

これは、同社が過去最高の小売売上高、収益性、純利益マージンを記録した第1四半期からの大きな転換となるだろう。グプタ氏はCARvana株に対してOverweight評価を維持しているものの、より慎重なトーンが市場心理に影響を与え、おそらくCarvana株の下落を引き起こした。ローンの品質、圧迫されたマージン、そして第2四半期の弱い結果への懸念から、投資家は今後Carvanaが勢いを維持できるかどうかを注視している。

Carvana株は買い、売り、それとも保有か？

全体として、アナリストは過去3ヶ月間の11の買い、5の保有、0の売りという評価に基づき、CVNA株に対してModerate Buyのコンセンサス評価を付けている。さらに、平均目標株価は323.93ドルで、8％の下落リスクを示唆している。

翻訳者: NeonGhoSTX