中東緊張で安全資産需要が高騰、金が急伸－2026年市場アップデート

中東情勢の緊迫化により、安全資産としての金への需要が高まっている。米国とイランの緊張は資本の流れに変化をもたらし、株式やビットコインが圧力を受ける中、金は著しい安全資産需要の増加を引き寄せている。

イランは、供給途絶の可能性に対する先行的なヘッジとして、ハルグ島からの原油輸出を2月15日から20日にかけて約2,010万バレルに増加させており、これは1月の水準の約3倍に相当する。一方、イランの核計画に対する米国の強硬姿勢は不安を生み、投資家は低リスク資産への移行を進めている。

地政学的緊張

米国とイランの直接的な軍事衝突が発生した場合、Bitunixアナリストは、金価格が約2週間で約15％急騰し、オンスあたり5,500ドルから5,800ドルの範囲に達する可能性があると見ている。

一方、米ドルへの安全資産購入は、ビットコイン（BTC）の価格を約64,000ドルから65,000ドル程度に押し下げる圧力となる可能性がある。

他方、インフレ懸念がドルの強さよりも優先されれば、資金は他のヘッジ手段に移り、それによりBTCをより流動性の高い69,000ドル水準に押し上げる可能性もある。これらの例は、伝統的商品とデジタル商品の両方に対するマクロリスク要因の影響を明確に描き出している。

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金ETFへの資金流入

The Kobeissi Letterのデータによると、インドの投資家は迅速に資本を金へ再配分している。インドにおける金ETFへの資金流入は約2,500億ルピー（約27億ドル）に達し、これは過去最高水準であり、株式投資信託の資金流入を初めて上回った。

インドの投資家は前例のないペースで金に殺到している： インドの金ETFへの資金流入は約2,500億ルピーに達し、史上最高を記録。 その結果、金ファンドへの流入額が株式投資信託への流入額を初めて上回った。 これは、金ETFへの資金流入が… Pic.twitter.com/KxclLzfWtR

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2026年2月26日

7月以来、需要は900％以上増加した一方で、株式ファンドへの流入は約1,700億ルピー（約19億ドル）減少している。世界第2位の金消費国かつ最大の輸入国の一つであるインドのこの動きは、資本配分における大きな変化であり、金が優先的なヘッジ手段としての地位を確固たるものにしていることを示唆している。

ビットコインのレンジ相場

Glassnodeによると、ビットコインは依然として6万ドルから7万ドルの間で取引されており、クジラによる弱い蓄積とETFからの継続的な資金流出が続いている。現在、約920万BTCが損失状態にあり、90日間の実現損益比率は1を下回っており、利益確定する保有者よりも損失を出して売却する保有者の方が多いことを意味している。

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一方、米国上場の現物ビットコインETFは水曜日に回復し、約5億650万ドルの資金流入を記録した。これは2月初旬以来最大の流入額であり、 tentative な制度的関心への扉を開くものとなった。

翻訳: NeonGhostX