ビットコインマイナーが『極度の低報酬』状態：時限爆弾の可能性？

オンチェーンデータによると、ビットコインマイナーの報酬が現在著しく低水準にある。この状況がブロックチェーン検証者たちによる売り圧力を引き起こす可能性はあるだろうか？

このモデルが示す『ビットコインマイナーの極度な低報酬』状態

CryptoQuantクイックテイク投稿でアナリストIT Techが指摘したように、ビットコインの「Miner Profit/Loss Sustainability（マイナー損益持続可能性）」指標が最近急激なマイナススパイクを記録した。この指標は、マイナー収益とマイニング難易度を比較したオンチェーン指標である。

指標値が大きくプラスである場合、マイナーがブロックチェーンによって課せられた難易度に対して高い収入を得ていることを意味する。この傾向は、これらのチェーン検証者が過剰報酬を受けている可能性を示唆し得る。

一方、指標が深いマイナス領域にある場合、マイナーが高い難易度にもかかわらず低収入しか得られていない、つまり報酬不足状態にある可能性を示唆する。

以下はアナリストが共有した、過去1年間のビットコインMiner Profit/Loss SustainABilityのトレンドを示すチャートである：

上記グラフが示すように、ビットコインMiner Profit/Loss Sustainabilityは深い赤ゾーンへの急落を記録しており、これはマイナー収益が難易度に対して低下した兆候である。

現在この指標はマイナーに対して『極度の低報酬』シグナルを発している。歴史的に、マイナーが財政的圧迫を受けると、電気代を支払うために何らかの売却に参加することがある。この集団の現状を考えると、BTCが近い将来彼らから高まる売り圧力に直面する可能性がある。

これまでのところ、別の指標が示すように、マイナー売却は実際には減少傾向にある。

このチャートは、ビットコインマイナー売却力（マイナーアウトフローと総保有量の比率を測定する指標）の対数スケールデータを示している。

この指標は最近急激に低下しているように見え、マイナーが準備金に対して減少した売却に参加している可能性を示唆している。しかし、これらのチェーン検証者が受けている圧力を考慮すると、このバランスがどれだけ維持されるかはまだ分からない。

その他のニュースとして、マイナーが投入した総計算能力「ハッシュレート」が、7日間平均データによると暴落している。

今月初め、ビットコインハッシュレートは過去最高値（ATH）まで上昇したが、その後急落しており、マイナーが設備拡張を維持できなかったことを示しており、マイナーが受けている圧力のさらなる裏付けとなっている。

BTC価格

ビットコインは昨日98,000ドル近くまで暴落したが、その後価格は101,100ドルまで跳ね返っている。

翻訳者: CyberWolf9