イーサリアム戦略に暗雲、ETH財務株が97%暴落｜著名投資家も完全撤退の衝撃

イーサリアム関連の財務戦略が崖っぷちに立たされている。ある投資商品がわずか数週間でその価値の97%を蒸発させ、市場に冷や水を浴びせた。

大物投資家の完全撤退

この暴落は単なる市場調整を超えている。複数の著名な機関投資家が、関連ポジションを「ゼロ」まで清算したと報告されている。ポートフォリオから完全に姿を消したのだ。これは、従来の「利益確定」や「リバランス」という言葉では説明がつかない、戦略そのものの放棄を示唆している。

「スマートコントラクト」の不都合な真実

根本的な問題は、複雑な金融商品をブロックチェーン上に構築する際のリスクにある。理論上は完璧な自動化された戦略も、極端な市場ボラティリティや予期せぬネットワーク状況の前では無力だ。約束された「分散型金融（DeFi）の効率性」が、古典的な流動性危機という現実に直面した瞬間と言える。

業界の信頼は再構築できるか

今回の出来事は、仮想通貨市場が依然として「野生の西部」的な側面を残していることを痛感させる。規制当局（例えば日本のFSA）が注視する中、プロダクト提供者は単なる技術的可能性ではなく、金融商品としての堅牢性を証明する重い課題を突きつけられた。投資家の覚醒は、甘い話に飛びつく前にデューデリジェンスを――結局は古き良き（あるいは面倒な）伝統的金融の教訓がここでも効いてくる。

未来はあるが、道は険しい。イノベーションの代償が97%の損失で計られるなら、次の「画期的」な商品には、もっとシビアな目が向けられるだろう。

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ETHZillaは2025年8月、バイオ企業180ライフ・サイエンシズからリブランドしイーサリアムを蓄積する財務戦略を発表しました。

当時ティール氏が7.5%の株式を取得したとの報道で株価は急騰しましたが、現在はピーク時の107ドルから97%以上下落し、約3.50ドル付近で推移しています。この間、同社は負債圧縮や自社株買いの資金に充てるため仮想通貨の売却を継続してきました。

直近の報告によれば、同社は2026年2月に5億1,614万ドルの転換社債を償還し約8,774万ドルのプレミアムを含む多額の支払いを行いました。現在は戦略の軸足を現実資産（RWA）のトークン化に移しており、住宅ローンポートフォリオや航空機エンジンの取得を進めています。

ティール氏の完全撤退は仮想通貨を大量保有する財務モデルへの市場の評価が厳しくなる中で、象徴的な出来事となりました。

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情報ソース：BloOMberg