SKハイニックス、NVIDIAのAI需要で過去最高の第2四半期業績を達成 - ライバル三星を上回る

SKハイニックスは、AI向けメモリチップの需要増を受け、第2四半期の業績が大幅に伸びたことを報告した。この韓国企業は、第2四半期の営業利益が9兆2,000億ウォン（約67億ドル）で、前年同期比68%増となった。AIシステム向け高帯域幅メモリ（HBM）チップの需要が継続的に拡大していることが背景にある。

売上高は35%増の22兆2,000億ウォン（約161億ドル）に達し、聯合ニュースのインフォマックスが予想した20兆6,000億ウォンを上回った。

SKハイニックス、第2四半期も三星を上回る

SKハイニックスは、NVIDIA向けHBMチップの主要サプライヤーとしての立場を活かし、先進メモリ販売で2四半期連続してサムスン電子を上回った。

同社は、政府が主導する独立した国家AIインフラ整備「ソブリンAI」への投資拡大が今後の需要源になると指摘。業績発表後、株価は早朝取引で2%以上上昇した。

これは、第2四半期の利益が56%減少すると予想しているサムスンとの対照的な結果だ。サムスンはNVIDIAのAIチップ向け厳格な要求基準を満たすのに苦戦している。

SKハイニックスの株価は2023年初来3倍に上昇。バンク・オブ・アメリカのアナリストは、世界のHBM市場規模が2024年の357億ドルから2027年には575億ドルに成長すると予測している。

2026年のメモリチップ市場展望

SKハイニックスの好調さとは裏腹に、アナリストは今後リスクが高まると指摘。ゴールドマン・サックスは先週、同社の評価を「買い」から「中立」に引き下げた。メモリチップメーカー各社が生産を拡大する中、競争が激化すると見込まれる。

同社は、市場が飽和状態になるにつれ、HBM価格が来年初めて下落する可能性があると警告。特にNVIDIAへの依存度が高いSKハイニックスは、顧客戦略や価格交渉力の変化に脆弱だ。

これは、NVIDIAがサプライヤーの多様化や価格引き下げを要求した場合に問題となる可能性がある。

アナリストは、サムスンなどの競合他社にとっての機会も特定。ゴールドマン・サックスは、特定用途向け集積回路（ASIC）チップがHBM市場で最も成長が速い分野になる可能性があると指摘した。

SKハイニックスがNVIDIA向け供給に注力する一方、サムスンは独自ASICチップを開発する企業をターゲットにできる。またサムスンは、NVIDIAが中国向けに提供を再開した性能控えめなH20 AIチップの供給からも利益を得られる可能性がある。