SIXとPictet、債券トークン化のテストを実施

スイス証券取引所（SIX）と資産運用グループPictetは、SDX上での社債トークン化のパイロットプログラムを成功裏に開始した。

SIX GroupとBanque Pictet & Cie SAは、共同パイロットプロジェクトの成功を発表した。このプロジェクトでは、ユーロとスイスフラン建ての社債がトークン化され、Pictet Asset MANAgementが運用するポートフォリオの一部に割り当てられた。発行は規制対象のSIX Digital Exchange（SDX）を介して行われ、SIXによる保管も含まれるとプレスリリースで発表された。

トークン化による新たな可能性

今回初めて、従来の債券を細分化したトークン（フラクショナライゼーション）に分解可能にし、より細かいセグメンテーションと多様化を実現。自動リバランス機能により、ポートフォリオマネージャーは従来の構造では実現が困難だったカスタマイズ型投資戦略を実行可能に——資産運用会社にとって大きな進展となる。

債券はSIXの保管システムで保持され、DLTベースのSDXプラットフォームでトークン化された。このインフラは、法的性質を変更することなく伝統的な金融商品の規制対象オンチェーン処理を可能にする。発行、取引、決済をカバーする完全に規制されたワークフローが初めて利用可能になった。

SDX責任者のDavid Newns氏は本プロジェクトを「トークン化証券のマイルストーン」と評し、より効率的でスケーラブルな資産ソリューションの始まりと位置付け。新アプローチにより社債への小規模エクスポージャー取得が容易になり、銀行や基金のデジタル金融インフラへの関心が高まるとしている。

デジタル化がもたらすゲームチェンジ

本パイロットは、オーストラリアの取り組みやCiti/SDXのIPO前株式プロジェクト同様、世界的なトークン化潮流の一環。一方、米SECのHester Peirce委員は「トークン化証券も法律上は依然として証券として扱われる必要がある」と警告——ブロックチェーンは規制を変えないと釘を刺した。

特に小売投資信託市場にとって、このモデルは破壊的変化をもたらす可能性がある。資産運用会社は今後、ボタン一つでフラクショナライズド商品を活用し、小規模または特化型戦略を追求可能に。参入から分配までのリバランスプロセスの自動化もメリットとして挙げられる。

翻訳者: BladeRunnerX