コインベースがUSDC貸付サービスを開始―年利10.8%の高利回りを実現

仮想通貨取引所大手のコインベースが、安定幣USDCの貸付サービスを新規提供開始。年率10.8%という従来を上回る利回りを提示し、市場の注目を集めている。

従来の銀行預金を大幅に上回る利回りを実現―仮想通貨市場の成熟度が一段階向上したことを示唆。伝統的な金融商品では考えられない高い収益機会を提供する。

ただし、仮想通貨貸付には固有のリスクが伴うことを忘れてはならない―規制環境の変化や市場のボラティリティが収益に影響を与える可能性がある。伝統金融が提供する低金利に甘んじるか、それとも新たな金融パラダイムに飛び込むか―投資家の選択が問われる。

コインベース、新たな貸付オプションでUSDCの配当を倍増

コインベースの貸出オプションは、分散型金融プロトコルであるMorpho上で運用され、顧客の預金はSteakhouse Financialというアドバイザリー会社が管理する専門のボールトに流し込まれる。このプロセスは、コインベースの独自のレイヤー2ブロックチェーンであるBase上で動作する。DeFILlamaのデータによれば、Morphoは現在80億ドル以上の資産を保有しており、最大のDeFi貸出業者の一つとしての役割を果たしている。

これは、固定の4.1%〜4.5%のUSDCリワードから、最大10.8%の利回りを持つMorphoを利用したオンチェーン貸出への転換を示す。ユーザーは即座に利回りを得始め、流動性がある限りいつでも資金を引き出せる。貸出ツールをアプリに直接組み込むことで、コインベースは一般的な金融ユーザーと複雑なオンチェーンプロトコルの間のギャップを埋めようとしている。

ロイヤリティスタイルのUSDCリワードプログラムとは異なり、コインベースの予算から直接資金提供され、顧客資産の貸出に結びついていない新機能は、預金をDeFiプロトコルに接続する。

オンチェーンサービスは限られたユーザーグループで開始され、コインベースは今後数週間で米国（ニューヨークを除く）、バミューダ、香港、UAE、ニュージーランド、フィリピン、台湾、韓国を含むアジアおよび中東市場での広範な展開を計画している。

コインベース、DeFiレンディングに進出で市場が活気づく

アナリストによれば、コインベースのオンチェーン貸出への参入は、これまで分散型アプリケーションの利用をためらっていた個人ユーザーの採用を加速させる可能性がある。DeFiの利回り戦略を規制された馴染みのある環境にパッケージ化することで、ステーブルコインを貸し出して収入を得るという慣行を一般化する手助けをするかもしれない。

バイナンスリサーチによれば、DeFi貸出は年初来で機関市場全体で72%増加しており、ブロックチェーンベースの信用市場への関心の高まりを反映している。米国の立法者がデジタル資産法案を検討する中、コインベースはステーブルコイン製品が主流のポートフォリオでより大きな役割を果たす未来に向けて自らを位置づけていると考えられている。

成功すれば、この展開はUSDCを単なる取引用ステーブルコインではなく、コインベースの数百万の顧客にとってデフォルトの利回り資産にする可能性がある。この変化は、トークンが世界の仮想通貨経済で最も広く使用されるデジタルドルの一つとしての役割をさらに確固たるものにするかもしれない。

しかし、アナリストは、スマートコントラクトの脆弱性、流動性不足、DeFiプロトコル内の潜在的なカウンターパーティーの失敗など、リスクが残ると警告している。

この文脈で、コインベースの株価は木曜日に343ドルで取引を終え、前日比で7%上昇した。この価格は1年前と比べて111%の増加を示しているが、7月中旬のピークである419ドルからは約18%下回っている。