【緊急】ビットコインが10万5000ドルを割る可能性—短期調整か、暴落の序章か？

仮想通貨市場が再び熱を帯びてきた。ビットコインが10万5000ドルの心理的抵抗線をテスト—このキーレベルを下抜ければ、短期トレーダーたちのストップ狩りが加速する可能性がある。

■ テクニカル面の警告サイン

RSIが70超えで過熱感を示す中、機関投資家の利益確定売りが蠢動。『ドルコスト平均法なんて古い』と嘯くヘッジファンドマネージャーたちが、デリバティブ市場でショートポジションを積み上げている。

■ 流動性の罠

取引所のオーダーブック分析では、10万ドル防衛ラインに薄い板が確認される。アルゴ取引ボットたちが『リキデーション・カスケード』のトリガーポイントを虎視眈々と狙う—まるで2008年のCDO市場を思わせる危険なゲームだ。

それでもHODL勢は動じない。『次の半減期まであと11ヶ月』とツイートする匿名アナリストも。果たしてこれは買い場か、それとも『ドミノ倒し』の始まりか—暗号の冬将軍が再来する前に、リスク管理が問われる局面だ。

ビットコインの売り圧力が増大

CryptoQuantによると、BTCの見かけの需要は再びマイナスに転じた。これは、買い手の活動が市場に投入される供給の増加に追いついていないことを示している。

本稿執筆時点で、この指標は30日間の単純移動平均（SMA）で-36.98となっている。見かけの需要指標は、新たな市場需要と供給の2つの主要な源泉、すなわち新たにマイニングされたコインと以前は非活動的だったLTHによって使われたコインとのバランスを測定する。

このようなマイナスの読み取りは、現在市場に流入するBTCの量が新たな買い手が吸収できる量を超えていることを示している。これは、イスラエル、イラン、米国を巻き込む最近の地政学的緊張からくる市場の弱さが続いていることを示しているが、これらの緊張は緩和されつつある。

さらに、BTCのロング/ショート比率の読み取りもこの弱気な見通しを支持している。本稿執筆時点で、この比率は0.96であり、より多くのトレーダーがコインに対して賭けていることを示している。

この比率は市場におけるロングポジションとショートポジションの数を比較する。資産のロング/ショート比率が1を超えると、ロングポジションがショートポジションを上回り、トレーダーが主に価格上昇を期待していることを示す。

逆に、BTCのように比率が1を下回ると、多くのトレーダーが価格下落を予想していることを示す。これは、弱気なセンチメントの高まりと、継続的な下落の期待の増加を反映している。

BTC保有者の間でショートポジションがロングを上回っているため、デリバティブ市場全体のセンチメントもオンチェーンで反映される需要の希少性を反映し、価格の潜在的な下落の期待が高まっていることを確認している。

ビットコイン供給急増、10万5000ドルへの下落を脅かす

本稿執筆時点で、BTCは10万8102ドルで取引されている。買い手が供給の増加を吸収できない場合、コインの価格はこの価格水準を維持するのに苦労し、10万7745ドルのサポートゾーンを再テストするリスクがある。

この水準が維持できない場合、BTCは10万5000ドルを下回り、10万4709ドルで取引される可能性がある。

しかし、需要の再燃がさらなる損失を防ぐ可能性がある。その場合、BTCは反発し、10万9304ドルの抵抗レベルを突破し、過去最高値の11万1917ドルを再テストしようとするかもしれない。