【急成長】スタンダードチャータード銀がプライベートエクイティ戦略を強化—仮想通貨市場への本格参入か

老舗銀⾏がついに仮想通貨市場に本腰。スタンダードチャータード銀⾏がプライベートエクイティ投資に注⼒する戦略を明らかにした。

■ 機関投資家のマネーが暗号市場に流れ込む

同⾏の動きは、伝統的⾦融機関の間で広がる「FOMO（取り残される恐怖）」の典型例だ。プライベートエクイティ部門を通じて、暗号関連スタートアップやインフラ企業への投資を加速させる構え。

■ 規制のグレーゾーンを巧妙に回避

直接的な暗号取引ではなく、エクイティ投資という形で参⼊—銀⾏らしい慎重さと野心が同居した戦略だ。金融当局の目を盗むように（しかも合法に）暗号市場に食い込む手法に、ウォール街のベテランも苦笑い。

暗号冬が終わった今、銀⾏もついに「現⾦化できないホワイトペーパー」に投資価値を見出したようだ。

本日の仮想通貨ニュース: プライベートエクイティと商品がトークン化を主導、スタンダードチャータードが発表

スタンダードチャータード銀行は、プライベートエクイティと流動性の低い商品を次の仮想通貨トークン化の成長分野として特定した。

同行は、現実資産（RWA）のトークン化市場がこれまでステーブルコイン、つまり米ドルや他の法定通貨に連動したデジタル資産によって支配されてきたことを認めている。

これに基づき、業界に対してステーブルコインを超えて、これまで非ステーブルコインRWA市場で採用を制限してきた規制上の課題に取り組むよう促している。

「非ステーブルコインRWAトークン化の成長は著しく遅れている。この市場は230億ドルで、現在ステーブルコイン市場の約10%に過ぎない」とスタンダードチャータード銀のデジタル資産リサーチ責任者、ジェフ・ケンドリック氏は述べた。

ステーブルコインが現実資産をオンチェーンに持ち込む先駆けとなった一方で、ケンドリック氏は、より複雑で伝統的に流動性の低い資産クラスが次のフロンティアであると考えている。

スタンダードチャータード銀の幹部はプライベートエクイティと商品を挙げ、これらの分野でのトークン化が適切な条件が整えば、意味のある効率向上をもたらす可能性があると主張した。

「非ステーブルコインRWAトークン化は、規制の不確実性や誤った分野への注力など、いくつかの理由でステーブルコインの成長に遅れをとっている。しかし、規制の明確化が進み、トークン化がオンチェーンで価値を追加する正しい分野に焦点を当てれば、成長は訪れるだろう」とケンドリック氏は付け加えた。

最近のトークン化されたプライベートクレジットの進展から、ケンドリック氏は他の流動性の低い市場でも同様の成功が展開されると見ている。

「トークン化されたプライベートクレジットの成功から得た教訓は、次の成功がプライベートエクイティや流動性の低い商品から来ることを示している」と同氏は述べた。

これまでの教訓に基づき、ケンドリック氏はプライベートエクイティと流動性のあるオフチェーン商品が非ステーブルコイントークン化の次の成長分野になると予想している。

非ステーブルコインのトークン化解放には規制の明確化が鍵

しかし、ケンドリック氏は、非ステーブルコイントークン化の可能性を完全に引き出すには、規制改革が依然として必要であると強調した。

シンガポール、スイス、EU、ジャージーなどの一部の管轄区域が進展を見せているが、同氏は、特にKYC（顧客確認）コンプライアンスに関して、広範な規制の場が断片化していると警告した。

「成長の可能性を引き出すためには、トークン化の取り組みが、オフチェーンの同等物よりも安価で流動性が高く、決済時間が短いオンチェーン資産に焦点を当てる必要があると考えている。これは、プライベートクレジット分野での初期の成功や、トークン化されたTビルのようにオンチェーンのニーズを解決する場合に裏付けられている」とケンドリック氏は述べた。

これは、最近の米国仮想通貨ニュースの出版物と一致しており、ステーブルコイン発行者がTビル（国債）を使用して無料でビットコインを購入していることを強調している。

同氏は、いくつかのトークン化プロジェクトが、すでにオフチェーンで効率的に機能している資産に焦点を当てたため、価値を提供できなかったと付け加えた。

「例えば、金や米国株のようなすでに流動性のあるオフチェーン製品のトークン化の取り組みは、オンチェーン資産がこれらの方法で価値を追加しないために苦戦している」とケンドリック氏は説明した。

デジタル資産への機関投資家の関心が成熟する中、スタンダードチャータード銀の分析は、伝統的な金融（TradFi）がブームではなく実用性に基づいてトークン化の長期的な機会を評価するための戦略的な視点を提供している。

規制の勢いとターゲットを絞ったイノベーションにより、非ステーブルコインはRWA市場で進展を遂げており、次のサイクルでのブレイクアウトフェーズに向けて準備が整っている可能性がある。

本日のチャート

このチャートは、2021年1月から2025年1月までのオンチェーンの現実資産（RWA）の著しい成長を示している。また、プライベートクレジット、商品、株式、その他の資産カテゴリーからの貢献も強調している。

バイトサイズのアルファ

本日注目すべき米国仮想通貨ニュースの概要は以下の通り。

• TikTok、3億ドルのTRUMPコイン賄賂疑惑を否定。
• TRONがドージコインを逆転：仮想通貨市場の時価総額を強調。
• 日本でのビットコイン投資が急増、企業が円安に対抗。
• 米国の債務が37兆ドルを超える：ビットコインとステーブルコインが重要となる理由。
• ビットコインETFの流入が今週10億ドルを超える— BTCは反発を狙うか？
• クジラと新規投資家がイーサリアム価格の統合からの脱却を促進。
• Fireblocksの調査によると、世界の機関の49%がステーブルコインを使用。
• XRPは日次6880万ドルの利益確定が勢いを削ぐ中、2ドルを守れるか？
• 仮想通貨業界のステレオタイプを打破：女性がデジタル経済を再定義する方法。
• ソラナはナスダックのブームに乗って第2四半期を160ドル以上で終えることができるか？

仮想通貨関連株のプレマーケット概況