米国債務危機でビットコインが「デジタルゴールド」として注目を集める理由

財政赤字が膨らむ米国で、ビットコインが伝統的な資産クラスに代わる避難先として急浮上。

中央銀行のバランスシートが膨張する中、非中央集権型の仮想通貨が真の価値保存手段としての地位を確立。

金融当局の緩和政策が続く限り、ビットコインの需要は増加する一方だと専門家は指摘——結局のところ、政府の印刷機には勝てないのかもしれないが。

本日の仮想通貨ニュース：米国債務が法定通貨を沈める

ビットコインの先駆者であるマックス・カイザー氏は、最近の米国仮想通貨ニュースの出版物で、米国の債務リスクの増大を指摘した。

リアルビジョンの創設者であるラウル・パル氏も同様のセンチメントを示しているが、異なる視点を持つ。同氏は、高齢化する人口動態と膨れ上がる債務のマクロ経済的影響について警鐘を鳴らした。

元ゴールドマン・サックスの幹部は、ビットコインを「嵐からの救命ボート」として指摘している。

「時間が経つにつれて、高齢化する人口動態のため、政府はGDP成長を支えるためにより多くの資金を借りる必要がある…それが通貨を切り下げ、分母を下げ、希少な資産を見かけ上より価値のあるものにする」とパル氏は投稿で述べた。

同氏は、この動態が大いに誤解されているが、世界市場を理解する上で重要であると主張する。「すべては人口動態だ。常にそうだった」とパル氏は付け加えた。

米国はこの人口動態による債務の罠の典型例である。労働年齢人口が減少し、増加する退職者を支える必要があり、政府支出が増加している。

議会予算局（CBO）は2024年2月に、米国の債務が2034年までにGDPの116%に達すると予測した。現在の政策が変更されない場合、これは今日の100%強からの増加である。

このような債務水準を維持するために、政府はますます中央銀行に依存し、量的緩和（QE）のような手段で流動性を注入している。

パル氏は、これがどのようにして債務市場を人工的に支えているかを強調し、連邦準備制度が実質的に「印刷」した資金を通じて純流動性を増加させていると述べた。

また、規制を通じて銀行により多くの政府債務を吸収させることによっても同様である。その結果、法定通貨の価値が着実に切り下げられ、パル氏はドル価値の年間8%の減少と見積もっている。

「GDPの100%を超える債務では、債務成長を資金調達するための経済的キャッシュフローが不足しているため、連邦準備制度の純流動性を通じて『印刷』され、また規制を通じて銀行のバランスシートに強制される」とパル氏は説明した。

パル氏の他にも、トゥエンティワン・キャピタルのジャック・マラーズ氏もビットコインを救命ボートと呼び、通貨切り下げに対する出口としてビットコインを説明した。

The Fed has begun cutting rates. What does that mean?

Financial authorities have decided who is paying for their mistakes: those holding US dollars.

However, this time is different: we built an open source life raft.

Get out of dollars. #Bitcoin is the exit door for everyone. pic.twitter.com/TAwr9QPxcz

パル氏、ビットコインが年8%の法定通貨価値下落を相殺と発言

ラウル・パル氏によれば、仮想通貨、特にビットコインは救命ボートであり、年間8%の切り下げを相殺しつつ、採用効果によって価値を高めている。

2020年、同氏はリアルビジョンのブログで同様のセンチメントを共有し、COVID後に人口動態の圧力がさらに深刻化した時期であった。

「ビットコインは救命ボートだ。それは単なる金融システムからの逃避手段ではなく、それ自体が優れたバージョンである。それは伝統的なシステムからすべてのエネルギーと資本を吸収する超大質量ブラックホールだ」とブログの抜粋に記されている。

X（TWitter）での最新の投稿に基づけば、同氏の確信はさらに強まっている。

マクロアナリストのオリビエ・ガレット氏は2017年、パル氏の見解を共有していると主張した。

日本を警告の例として挙げ、高齢化する人口、停滞する生産性、そして無限の金融緩和を強いる債務水準の高騰を指摘した。

「これが世界の仕組みだ…人口と生産性の成長が同時に低下すると、GDPの長期的なトレンド成長率が低下する。では、人口成長と生産性から生じるGDPの低下問題をどう解決するか？債務を増やすことだ」とパル氏は数年前にSubstackの投稿で述べた。

固定された2100万の供給量を持つビットコインは、法定通貨とは対照的である。その魅力は希少性だけでなく、世界的な採用の増加にもある。エルサルバドルが2021年にビットコインを法定通貨として採用したことは、この変化を反映している。

本日のチャート

バイトサイズアルファ

本日の米国仮想通貨ニュースの概要は以下の通り：

• SECの遅延にもかかわらず、2025年までにXRP ETFが承認される確率が98%に上昇し、投資家の信頼が強いことを示している。
• カリフォルニア州議会がAB 1180を可決し、パイロットプログラムを通じて州の手数料のデジタル資産での支払いを認可。AB 1180は、カリフォルニアを州の金融システムにおける仮想通貨採用のリーダーとして位置づける。
• トランプ家のワールド・リバティ・ファイナンシャルが注目のエアドロップを実施し、各WLFI保有者に47 USD1を配布。
• リップルのブラッド・ガーリングハウスCEOが、サークルを50億ドルで買収するという噂を否定し、ステーブルコインの合併に関する憶測を一蹴。
• ビットコインの未実現利益が+2標準偏差を超えて急増し、市場の熱狂を示唆。短期的な調整の可能性も。
• ユーザーがウォレットのバグで100ETH（26万3500ドル以上）を失うも、Safe WalletチームとProtofire開発者が問題を発見し、数時間後にETHを回収。
• BTC価格が低迷する中でも、ビットコインETFは3億7800万ドルの流入を記録し、投資家の信頼を強化。
• NYSE ArcaがTruth Social Bitcoin ETFのためにSECに19b-4を提出し、ビットコインへの規制されたエクスポージャーを提供することを目指す。SECは承認について45日以内に決定する必要があり、最終決定期限は2026年1月。過去の承認により、見通しは良好。
• SolarBankがビットコインを準備資産に統合し、インフレに対抗し、法定通貨の価値低下の中で金融の回復力を強化。
• 韓国の新大統領、イ・ジェミョン氏が、年金基金のビットコイン投資を許可し、現物ビットコインETFを導入することを約束。

仮想通貨関連株のプレマーケット概況