メタ・アマゾン・グーグルに暗雲―GENIUS法案でステーブルコイン禁止の可能性浮上

Tech巨人たちが次なる規制の壁に直面。GENIUS法案の最新草案で、プラットフォーム企業によるステーブルコイン発行が禁止される可能性が判明。

当局は「システミックリスク軽減」を主張するが、業界関係者は「革新の足かせ」と反発。金融当局の慣例通り、技術の進化より官僚の都合が優先される模様だ。

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GENIUS法案は新たな修正で可決されるか

ステーブルコイン規制は米国の仮想通貨規制における優先課題であり、GENIUS法案はそれを通過させるための業界の最良の希望である。

先週、その成功は確実視されていたが、民主党の強硬な反対と共和党の離反により上院で否決された。しかし、GENIUS法案には新たな超党派の修正案があり、それが通過する可能性があるという噂がある。

一般的に、GENIUS法案の修正案は、先週の失敗を引き起こした懸念に対処するものである。これには、FDICや連邦の関連性がないことを明確にするなど、いくつかの方法で詐欺の可能性を制限することが含まれる。

しかし、特に目立つものがあり、大きな影響を持つ:

“非金融の上場企業が、金融リスク、消費者データのプライバシー、公正なビジネス慣行に関する厳しい基準を満たさない限り、ステーブルコインを発行することを禁止する。これにより、Meta、Amazon、Google、MiCROsoftのような企業がステーブルコインを発行することを防ぎ、銀行業と商業の分離を維持する。”とあるバージョンがある。

報告によれば、これらのGENIUS法案の修正案は上院の2つの情報源から来ている。しかし、異なるバージョンも流通しており、大手テック企業がいかなる形でもステーブルコインを保有することを禁止する可能性があると示唆している。

法案の文言はまだ確定していないため、どちらのバージョンも正確である可能性がある。

Here’s a preview of how the GENIUS Act might — final text pending — limit major tech companies from owning stablecoins.

Tech companies would be prohibited from issuing stablecoins "unless they can meet strict criteria regarding financial risk" https://t.co/Lh2h4ZoxO8 pic.twitter.com/Wp0UtwbsIA

具体的な修正案とその目的

懐疑的な議員たちは、ステーブルコインが多くのニュースを集めているため、これを最優先の規制課題にする正当な理由がある。ステーブルコインが日常的な犯罪活動において巨大な利用ケースを持っていることを別にしても、これらのGENIUS法案の修正案は最近の特定の事件に合わせたもののように見える。

例えば、ステーブルコインが直接的に米国をテーマにしたブランドを持つことができないという要件を考えてみると、トランプのUSD1は大きな論争を引き起こしており、政府との直接的な関連性はない。

GENIUS法案の修正案は、大手テック企業がステーブルコインを立ち上げることを禁止することを目指しており、Metaはそれを使用することを提案したのは1週間も経たない前のことだ。

何よりも、GENIUS法案の修正案は「銀行業と商業の分離を維持する」ことを明確に意図している。テザーは新しい米国のステーブルコインの機会に信じられないほどの資源を投資しており、わずか3か月で米国債に650億ドルを費やしている。

大手テック企業は豊富な資金を持っているため、厳しいガードレールが必要である。他のGENIUS法案の修正案は、そのようなガードレールをいくつか詳述している。例えば、ステーブルコイン発行者に対する執行措置の要件を緩和している。

また、これらの措置を財務省の管轄下に置いており、SECやCFTCのような他の規制当局は弱体化している。

さらに、イーロン・マスクをこの問題に関する強い利益相反を持つ連邦職員として具体的に名指ししているが、他の者も名指ししている。

再度言うが、これらの修正案はまだ確定していないため、GENIUS法案が通過するかどうかは不明である。しかし、いずれにせよ、これらの提案は議会の仮想通貨懐疑派にとって大きな勝利を意味する。