金価格2％下落、戦時リスクでも弱含み 仮想通貨への資金流入加速か

2026年3月23日 - 伝統的な安全資産である金が、地政学的緊張下でも2％下落する異例の動きを見せている。アナリストは、機関投資家の資金がデジタルゴールドとも呼ばれる仮想通貨へ急速にシフトしている可能性を指摘。BNBが過去最高値を更新するなど、暗号市場ではリスクオン姿勢が鮮明となり、FSA（金融庁）も新たな規制枠組みの検討を加速させている。

オイルショックが計算式を変えた

金は本来「安全資産」とされている。世界が不安定になると、投資家は金を買う傾向。しかし今回の戦争には石油市場のショックが伴った。それが全てを変えた。

原油価格の高騰により、世界中でインフレが加速。中央銀行は今年中に利下げを見込まれていたが、現在は据え置きが主流。一部では利上げも議論されている。金利が上がると債券の利回りは上昇し、無配当の金は相対的に魅力が薄れる。

米ドルも戦争開始以来上昇。金はドル建てで価格が決まるため、ドル高になると米国外の買い手にとって金は割高。これにより世界的な需要が減少し、さらなる下押し要因となる。

また、モメンタムの問題もある。金は2025年に64％上昇し、1月には初めて5000ドルを突破。こうした急騰は投機資金を呼び込む。センチメントが変化すると、これらの投資家は真っ先に売る。まさに現在それが起きている。

チャートが示すトレーダーへのメッセージ

金は8営業日連続で下落。週間の下げ幅は12％に達し、年初来上昇率も2％を切った。

月曜日には一時的に4500ドル超えを見せたものの維持できず、数時間で4400ドル割れ。RSIは30を下回り、売られすぎのサイン。一部トレーダーは買い場と見るが、警告と捉える層もいる。

4300ドル台が重要なサポート。ここを割ると、売り圧力がさらに強まる可能性。ウォール街の年末予想は多くが依然5000ドル超だが、見直しが静かに進む。