定期預金の終焉か？オンチェーン資金が貯蓄行動を変革する時が来た——Bitget Wallet CMOが語る金融の未来

銀行の窓口に並ぶ時代は終わった。オンチェーン資金が、伝統的な貯蓄の概念を根底から覆しつつある。

暗号通貨ウォレットが新たな金庫になる

Bitget WalletのCMOは、分散型金融（DeFi）の利回り商品が、定期預金の低金利を凌駕している現実を指摘する。ユーザーは単なる「預金者」から、自ら資金を配分する「資産管理者」へと変容を迫られている。ブロックチェーンが提供する透明性と即時性が、従来の金融機関が数十年かけて築いた信用システムに真っ向から挑む。

貯蓄から「稼働資産」へのシフト

オンチェーンでの資金ロックは、もはや受動的な行為ではない。流動性プールへの参加、ステーキング、レンディング——これらはすべて、資産が眠らずに働き続ける仕組みだ。年間0.02%の預金金利を宣伝する銀行のチラシを見るたび、誰もが苦笑いせざるを得ない。仮想通貨の世界では、資産は常に稼働し、所有者に収益をもたらし続ける。

規制の壁と普及の課題

もちろん、すべてがバラ色ではない。FSA（金融庁）をはじめとする規制当局の目は厳しく、セキュリティリスクや市場のボラティリティは無視できない。しかし、技術の進化はこれらの課題を一つひとつ解決しつつある。マルチシグネチャーウォレットや保険付きデリバティブ商品の登場が、リスク管理の新たな基準を作り出している。

金融民主化の真の意味

オンチェーン資金の最大の魅力は、そのアクセシビリティにある。国境を越え、時間帯を問わず、誰もが同じ条件で金融サービスにアクセスできる。これは単なる利便性の向上ではなく、金融システムそのもののパラダイムシフトだ。銀行が「お客様」と呼ぶ人々は、いまや自らの金融主権を手にしつつある。

未来の貯蓄箱は、もはや銀行の金庫室ではなく、ブロックチェーンの分散型台帳上にある。定期預金の終わりが近づいているのか？少なくとも、その独占的な地位は、コードによって書かれた新しい金融秩序の前に、ゆっくりと色あせ始めている。

構造的欠陥、ついに露呈

BeInCryptoのインタビューで、Bitget Walletのジェイミー・エルカレフCMOはこの違いを強調した。

どの都市銀行でも、預金者は1、3、6、または12か月の定期で資金を預ける必要があり、途中で解約すれば違約金が発生する。この制約は、伝統的な預金制度の構造に組み込まれているが、オンチェーンの運用には当てはまらない。

Bitget Walletの運用商品では、ユーザーはUSDTやUSDCをステーキングし利回りを得ることができ、四半期の申込額は2億ドルとなり、2025年初頭から10倍に増加した。

ユーザーは残高の増加をリアルタイムで確認でき、いつでも手数料なしで引き出し可能。

「都市銀行に行くなら、お金は1、3、6、または12か月預ける必要がある。この期間は変更できず、途中で引き出せば多額の違約金がかかる。オンチェーンはそうではない」とジェイミー氏はBeInCryptoに語った。

ジェイミー氏は、強制的な非流動性のコストを具体例を挙げて説明した。友人が多額の資金を銀行の定期預金に預けていた。

家族が病気となり急な資金が必要となった際、その預金者は利息を放棄するか違約金を払うか、という厳しい選択を迫られた。

オンチェーンの運用商品は、このような状況を仕組みとして排除している。

https://www.youtube.cOM/watch?v=uI3bGOqhP6M

プログラム可能なドル口座としてのウォレット

より広範な動向は、マクロ経済データにも現れている。スタンダードチャータードは、ステーブルコイン市場が2028年までに2兆ドル規模に達すると予測する。

一方、モルガン・スタンレーは、ステーブルコイン発行者がすでに約1820億ドル分の米国債を保有しており、世界最大級の国債保有主体となっていると指摘。

こうした資金流入は投機ではなく、安定性・利回り・アクセス性を同時に求める貯蓄行動である。

自己管理型ウォレットが、こうした行動のインターフェースとなりつつある。Bitget Walletでは、月間スワップ取引高が9億ドル超、パーペチュアル取引高が50億ドル近くに上る。

ただし、最も成長が早いのは運用分野であり、その大半がステーブルコイン建ての受動的運用で即時引き出しが可能。

実際の「プログラマブル・ドル口座」となっている。ウォレットは資金を保有し、利回りを生み出し、支払いができ、求めに応じて資本を返還する。従来の定期預金では、これらすべてを同時に実現できない。

変化が最も顕著な地域

こうした行動変化は、伝統的金融が預金者を最も裏切った市場ほど顕著である。

トルコでは2024年だけで630億ドル超の国際ステーブルコイン決済が行われた（モルガン・スタンレー調べ）。

2019年以降ペソがドルに対して90％以上下落したアルゼンチンでは、一般家庭の主要な貯蓄手段がステーブルコインに置き換わった。

ナイジェリアでは、2025年初頭の突然の通貨切り下げを受けてオンチェーン・ステーブルコイン取引量が急増した。

ジェイミー氏は特にトルコの動向を挙げた。現地通貨のインフレが極端に進む中、トルコのユーザーはUSDTにオンランプし、その保有分で利回りを得ている。

多くの場合、保有分から直接支出し、リラへ戻すことさえない。ステーブルコイン・ウォレットは、貯蓄口座と銀行カードを1つの仕組みで代替している。

スタンダードチャータードは、エジプト、パキスタン、バングラデシュ、インド、ブラジル、ケニアをステーブルコインへの預金流出が最も起こりやすい市場と指摘する。これは、単なる投機ではなく、「利回り」よりも「元本保全」を優先する意識に起因する。

規制の観点

もっとも、オンチェーン運用モデルにも摩擦は残る。2025年に成立したUS GENIUS法は、米国準拠のステーブルコイン発行者による直接利回りの支払いを禁じている。この規制は、米国内向けウォレット設計に影響を与える可能性がある。

EUのMiCA規則では、ステーブルコイン発行者に対する初の包括的規則が整備された。

ジェイミー氏は、Bitget Walletは全展開先で現地規制への対応を継続的に行っていると認めた。

自己管理型ウォレットであるため、ユーザーが自ら鍵を管理し、プロバイダーが資金を預かることがない。そのため、銀行預金やカストディ型ステーブルコイン口座とは異なる規制区分に入る。

しかし大きな潮流は明白である。預金者は規制の明確化を待たず、すでにロック縛りのない柔軟性や、支店取引より利回りを求め、ウォレットを定期預金に代えている。

1つのウォレットで四半期2億ドルの申込額という数字は、急加速する構造転換の一端にすぎない。