イーサリアム6か月連続下落の暗雲も、機関投資家は2000ドル割れを「買い場」と判断

底値探りが続く仮想通貨市場で、プロの動きが一筋の光に。

下落は「仕込み」のチャンス

主要アルトコインが6ヶ月連続で値を下げる中、大口の機関投資家の動向に注目が集まっている。チャート上の弱気なシグナルとは裏腹に、一定の価格水準、具体的には2000ドルを下回る領域で、着実な買い注文が入り続けているという。市場心理が「いつ底を打つか」に傾く一方で、冷静な資金は「いくらで買うか」を計算している。

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これは単なるナイフ落とし遊びではない。規制の枠組みが整いつつある現在、伝統的な金融機関や投資ファンドが、ボラティリティをリスクではなく機会と捉え始めた証左だ。長期の視座を持つ資金にとって、市場の過熱感が冷めた局面こそが、基礎的な価値に基づいてポジションを積み上げる理想的な環境となる。彼らは感情ではなく、チャートとバランスシートを睨んでいる。

センチメントとファンダメンタルの乖離

一般投資家の不安がメディアの見出しを賑わす間も、ブロックチェーンネットワークの活動は衰えを知らない。開発者コミュニティ、トランザクション数、ステーキング量といった核心的な指標は、短期的な価格変動とは別次元の物語を語り続けている。市場がネガティブなニュースに翻弄されるのは、結局のところ、伝統的な株式市場と同じ「短期的な業績発表」に囚われた旧態依然の思考と言えよう。

次のサイクルへの布石

歴史は繰り返す。過去の強気相場では、機関投資家の大規模な参入が次の高値更新の引き金となった。現在の静かな資金流入は、単なる底値買いを超え、次なる成長フェーズへの準備段階と解釈できる。全てのブルランは、誰もが見向きもしないような時期にその種が蒔かれるものだ。

結局のところ、ウォール街の格言——『血の川が流れる時に買え』——は、仮想通貨の世界でも通用するようだ。ただ、彼らが流しているのは、どうやらリスクではなく、緻密に計算された流動性のようだが。

トム・リー氏とK3キャピタル、イーサ保有増加 ステーキング比率が最高更新

Lookonchainによると、ファンドストラット創業者でビットマイン代表のトム・リー氏は、2月第3週に大量のETHを購入した。

2月18日だけで、ビットマインは3万5000ETH（約6,937万ドル相当）を追加取得した。このうち、2万ETH（3,980万ドル相当）をBitGoから、1万5000ETH（2,957万ドル相当）をFalconXから購入した。

K3 Capitalも大規模な動きを見せた。OnchainLENSのデータによれば、同投資ファンド関連のウォレットがバイナンスから2万ETH（4,008万ドル相当）を購入したことが判明している。

これら大口取引は、ETHが2,000ドル未満で取引されている中でも長期的な信念の強さを示している。

CryptoRankのデータによれば、現在の下落局面で長期投資家がイーサリアムの買い増しを進めていることが示されている。

一方、CryptoQuantによれば、過去6カ月間でETHのアキュムレーションアドレスへの流入が過去最大の活発さとなっている。過去を振り返ると、2018年にはETHは7カ月連続で下落したが、その後回復を見せた。

「クジラや最大手銀行がETHを買い、開発を進めている。クジラのアキュムレーションウォレットへの流入は過去最高。一方、個人投資家は離れ、失敗を予想している。過去5年間、大きなレンジ内で値動きを見守ってきて疲弊しているのだ」ー 仮想通貨投資家のセス氏のコメント

もう1つ重要な節目を迎えている。イーサリアムの11年の歴史上初めて、総供給量の半分超がステーキングされた。

オンチェーンデータプラットフォームのSantimentによれば、ETH供給量の50％超がPoSコントラクトに格納された。

このコントラクトは片道の金庫として機能する。投資家はステーキングのためETHを預け、ネットワークを保護する。ステークしたコインは一時的に流通を離れ、取引できない。

ステーキング活動は弱気局面でも上昇傾向が続いている。より多くのETHがロックされるほど、流通供給が減少する構造。

「全供給量の50％超がステーキングでロックされれば、流通量が減る。売りに出せるコインも少なくなる。その結果、売り圧力が減り、新たな需要への市場反応はより敏感になる」ーバリデーターのEverstakeの見解

Everstakeは補足として、50.18％はイーサリアムPoSコントラクトアドレスが保有する全ETHであり、残り30％がアクティブなステーク分であると説明した。

ただし、BeInCryptoの最新の分析では、ETHが短期的にさらに1,385ドルまで下落する可能性があることは否定できない。これは近年で最もネガティブな市場センチメントが観測される中での見解。

仮にその展開となっても、オンチェーンデータは、大口投資家や機関投資家が長期的な回復を見据えてポジションを整えていることを示している。