ビットコイン、底値探りの局面へ　専門家が警戒する『この水準』

仮想通貨市場が再び緊張感を増している。ビットコインが主要なサポート水準を試す動きを見せ、トレーダーたちの視線が一つのキーレベルに集中した。

■ 専門家が注視する『決戦場』

チャート分析のプロたちは、過去の重要な反転ポイントとなった価格帯を指さす。ここを割れば、より深い調整への道が開かれる——市場参加者の間で、そんな見方が広がっている。一方で、この水準を堅調に守れば、再び上昇トレンドへの切り替えを示すシグナルとなり得る。まさに綱渡りの相場だ。

■ 伝統金融からの視線

機関投資家の動向も微妙だ。一部のヘッジファンドは「ボラティリティ収益機会」と前向きに捉えるが、多くの伝統的資産マネージャーは依然として懐疑的——彼らにとっては、週末のラスベガス旅行と仮想通貨投資のリスク選好が、驚くほど似ていると皮肉る声さえある。

■ 次の展開を読む

短期の価格変動に一喜一憂するのは素人のすること。真のプロは、流動性の分布、大型ウォレットの動き、そしてマクロ経済の仮想通貨への影響メカニズムを解きほぐす。現在の下値模索は、単なる「調整」なのか、それともより根本的な「転換」の始まりなのか。答えは、市場が紡ぎ出すデータの奥にある。

ビットコインは再びそのレジリエンス（回復力）を証明するか、それとも重力の法則に従うか。専門家の目は、チャートの一点に釘付けだ。

ビットコインの底値予測　専門家が重要水準を指摘

BeInCrypto Marketsのデータによると、最大の仮想通貨は2月6日に6万ドルまで下落した。その後価格は回復し、本稿執筆時点でビットコインは7万354ドルで取引されており、日中で1.20%上昇した。

10x Researchの最新レポートは、センチメントやテクニカル指標が極端な水準に近づいているにもかかわらず、下落基調が依然として継続中であると示唆した。

一方、フローのデータは投資家の慎重な姿勢を裏付ける。ETF解約の継続やステーブルコイン転換の増加は、積極的な押し目買いの需要が限定されていることを示す。

「ポジショニングの動態を見ると、トレーダーは典型的なリバウンド狙いよりもレバレッジ解消やポジション整理に注力していることが分かる」と10x Researchは記している。

不確実性が依然として支配的な中、ビットコインの底を特定しようとする動きが強まっている。多くのアナリストはさらに下落する可能性を否定できないとみており、4万ドル未満の価格帯に注目が集まっている。

アナリストのArdi氏は、過去サイクルの底に関連するフィボナッチ・リトレースメント水準を分析した。同氏は、ビットコインが2022年のベアマーケットでは78.6%フィボナッチ水準で底値を付けたと指摘。この水準は現在3万9176ドル付近にあり、さらなる下落の余地を示唆している。

歴史的トレンドも手掛かりを与える。アナリストのNehal氏は過去のドローダウンデータを強調し、ビットコインのベアマーケットが年々緩やかになっていると指摘した。

同分析によれば、ビットコインは2011年に93%、2015年に86%、2018年に84%、2022年の下落局面では77%下落した。このパターンから、Nehal氏は各サイクルのドローダウンが前回比で約7%ずつ緩やかになっていると主張する。

このフレームワークを現行サイクルに当てはめると、ビットコインが12万6000ドル付近でピークを付けた場合、約70%の下落で3万8000ドル付近が底値となる可能性が示唆される。

オンチェーンデータも重要である。アナリストのTed Pillows氏は、長期保有者の実現価格（長期投資家の平均取得コストを追跡する指標）から、価格がこの水準を15%下回るとサイクルの底となる傾向があると述べた。

現時点の実現価格は約4万300ドルであり、このモデルでは3万4500ドルが底値目標となる。

「個人的にはここまで下がるとは思えない」と同氏は付け加えた。

さらに、他のアナリストはビットコインが2026年末までに3万ドルで完全な底を付けた後、激しい複数年ブルランに突入するとみている。

According to the pattern, by the end of 2026 $BTC will fully bottom at $30k.

After that, it will kick off another aggressive rally lasting 1,065 days.

This could be a once in a lifetime opportunity to leap to the next financial level#Bitcoin #BTC #Crypto pic.twitter.com/efT7zj2oDk

ビットコインが5万ドル割れしないと一部専門家が指摘する理由

一方、市場コメンテーターの中には、ビットコインの底は既に付けたとし、さらなる大幅下落が控えているとの見方に異議を唱える声もある。

匿名アナリストは、ビットコインは多くの投資家が最も予想しない水準で底を打つことが多いと指摘。過去のサイクルでも、ベアマーケットの安値は直近の過去最高値をわずかに下回る水準で形成された例があると述べた。

「多くの人が『まだもう1度大きな暴落がある』『ベアマーケットは始まったばかり』と考えている。4万ドル、3万5000ドル、中には再び2万ドルを待っている者もいる。だが、その『信念』こそが、実際には起こらない理由だ」と投稿されている。

同アナリストによれば、現状の市場構造はスポットビットコインETFや機関投資家の参加拡大などを背景に変化しており、ビットコインの下落局面での動きにも影響が出ているため、5万ドル割れの可能性は低いとしている。

「ビットコインが5万ドルを下回る理由はもはや存在しない…ETFを立ち上げ、数十億ドル規模の資本を取り込み、株主教育を行い、インフラを構築したばかりの機関投資家が、彼らの仮説が無効化される水準までビットコインの価格を下げることを許すだろうか？その可能性は低い。ボラティリティが生じることは十分あり得る。恐ろしい調整が発生することも当然あり得る。しかし、構造的に見れば、5万ドル未満のビットコインとなるには、単なるセンチメントの変化ではなく、何かが“壊れる”必要がある」と同アナリストは述べた。

ダークフォスト氏はまた、ビットコインのシャープレシオが、過去にベアマーケット終盤と関連していた領域に突入したことも明らかにした。

「この種のダイナミクスは、市場転換ゾーン付近によく現れるものだ。我々は徐々に、歴史的にトレンドが反転してきたエリアへと近づいている」と同アナリストは主張した。

BREAKING:$btc Sharp Ratio drOPped to -10, lowest since March 2023!
a negative sharp ratio usually marks the bottom pic.twitter.com/fLqaMvEo0u

ただし、これはベアマーケットの終わりを示しているわけではないと同氏は注意を促した。むしろ、ビットコインがリスク・リターンのプロファイルが極端になる段階に差し掛かりつつあることを示唆している。関連記事

さらに、この段階は今後数か月続く可能性があり、大きな反転が起こる前にさらなる価格下落があり得ると同氏は付け加えた。