ビットコイン急落でもJPモルガンは「金を超える長期上昇」を予測

ビットコインが急落する中、JPモルガン・チェースが大胆な長期予測を発表した。世界最大級の金融機関が、仮想通貨の王が金を凌駕する上昇軌道に乗ると見ている。

相場の荒波を切り抜ける

短期的なボラティリティは、伝統的な金融界では「リスク」のレッテルを貼られる口実だ。しかしJPモルガンのアナリストは、市場の雑音の向こう側に、より構造的なシフトを見出している。機関投資家の参入、インフレヘッジとしての認識の高まり、そして技術インフラの成熟が、単なる投機対象からの脱却を後押ししているという。

金という古きライバルを置き去りに

比較の対象は、何世紀にもわたって「究極の安全資産」とされてきた金だ。JPモルガンのレポートは、デジタル・ゴールドが物理的なゴールドを、流動性、分割可能性、そして若い世代からの資本流入という点で徐々に圧倒し始めていると指摘する。伝統的なポートフォリオにおける「金の代替」という地位の確立が、長期的な価格支持要因になると分析している。

金融エスタブリッシュメントのジレンマ

皮肉なことに、ビットコインを「詐欺」と呼んだかつての批判者たちが、今やその潜在的な収益機会を真剣に分析せざるを得なくなっている。ウォール街の重鎮たちは、自分たちが解体しようとしたテクノロジーから利益を上げる方法を、必死に模索しているのだ。顧客の要求に応えなければならないという、金融業界の永遠のジレンマがここにも顔を覗かせる。

結局のところ、市場は二つのことを同時に叫んでいる。短期的な恐怖と、長期的な貪欲さだ。JPモルガンの予測が正しければ、現在の下落は、次なる上昇局面への単なる燃料補給に過ぎないかもしれない。

本日の仮想通貨ニュース：強制的なレバレッジ解消でビットコイン6万8000ドル割れ

ビットコインは木曜日に7万ドルを下回り、さらに下落して6万8000ドルを割った。この水準は2024年10月28日以来である。この動きは、仮想通貨市場全体に売り圧力が強まったことによるもの。

今回の下落は、ETF資金流出、需要減退、「先物市場における強制的なレバレッジ解消」局面が重なったことで、10月の高値から約45％の調整幅となる。

「…需要が減退し、ETFへの資金流入も途絶え、先物市場は“強制的なレバレッジ解消”局面に突入。アナリストによれば、出来高が低水準で売りが続くことで、多くの投資家がテクニカル指標が売られすぎを示していても、損失を抱えながらポジションを手放している」とウォルター・ディートン氏は記している。

出来高の低迷と売り圧力の継続により、多くの投資家が損失を抱えてポジションを解消している。テクニカル指標は売られすぎのシグナルを示す。

短期的な混乱にもかかわらず、JPモルガンはビットコイン長期見通しについて、金よりも強い上昇傾向を示している。

同銀行によれば、BTCは現在、推定生産コストの8万7000ドルを大きく下回る水準で取引されている。このレベルは歴史的に下値のめどとみなされてきた。また、その金に対する価格変動率は過去最低水準に低下している。

「…昨年10月以降、金がビットコインに対して大きく上回る一方、金のボラティリティ急騰が、長期的に見てビットコインをより魅力的にしている」とMarketWatchは、JPモルガンのクオンティテイブ・ストラテジストであるニコラオス・パニジルツォグル氏の話として伝えている。

同行によれば、リスク調整後の状況が改善しており、数年以上の保有をいとわない投資家には大きな上昇余地が見込まれる。

JPMORGAN: Bitcoin NOW MORE ATTRACTIVE THAN GOLD LONG TERM

JPMorgan says Bitcoin’s long-term appeal versus gold has improved after gold’s strong outperformance and rising volatility.

Despite recent crypto weakness, liquidations have been modest, though spot Bitcoin ETFs continue…

市場ストレス指標が、現在の環境の脆弱さを浮き彫りにする。Glassnodeのデータによると、ビットコインの「降伏指標」は過去2年間で2番目に大きな急伸を記録した。これは、市場参加者による強制的な売却とリスク回避の加速を示すもの。

なお、ビットコインはドナルド・トランプ米大統領が当選して以降の上昇分をすべて失い、選挙後78％の上昇を帳消しに。高いボラティリティが続く。

BREAKING: Bitcoin has erased the entire gain it made since Trump won the election.

BTC pumped 78% after Trump became president and is now back at the same level as November 2024. Pic.twitter.com/frImUtXiZ8

ビットコイン売却と経済不安で仮想通貨株急落

仮想通貨関連株もビットコインの全体的な軟調に連動。コインベース株やRiot、Marathon、Strategyの株価は7万ドル割れ後のプレマーケットで5％から7％下落。ETF保有銘柄も5％超の下落。

CRYPTO STOCKS SLIDE AS BITCOIN BREAKS $70,000

Crypto-related stocks fell sharply premarket after Bitcoin dropped 4.3% to about $69,456, its lowest level since November 2024. Bitcoin is now down NEARly 8% this week and about 20% year-to-date.

The selloff intensified after Donald…

仮想通貨市場の調整は、より広範なマクロ経済の逆風の中で起きている。Challenger, Gray & Christmasによると、米国の1月の解雇は前年比205％増の10万8435人で、1月としては2009年以来の高水準となった。

解雇は運輸業（UPS主導）とテック業界に集中。アマゾンは1万6000人の解雇を発表。医療分野でも大幅な人員削減が続いた。

一方、連邦公務員の保護制度も見直され、トランプ政権が5万人の公務員に影響を及ぼす改革を最終決定。継続失業保険申請件数は184万件と高止まりし、経済の不透明感が残る。

JUST IN: US iniTIAl jobless claims for the week ending Jan. 31 came in at 231K (est. 212K, prev. 209K). pic.twitter.com/TnZbIadey8

株式市場も難しい状況が続く。BMOキャピタル・マーケッツはS&P500が2026年末までに7380に到達すると見込み、リターンは8％を予想。

同社は、景気循環系の工業・素材・エネルギー・金融を重視し、ディフェンシブセクターを弱気に評価している。インフレが主なリスクだが、世界的な金融・財政刺激策が下支えする。

こうした諸状況を踏まえ、ビットコインや金融市場の投資家は、繊細なバランスの中で動向を見極めている。

• テクニカル指標で売られ過ぎと判断され、相対的なボラティリティも低く、長期的な好機を示唆
• ただし、レバレッジ取引のポジション、ETFからの資金流出、マクロ経済の不透明感が直近のセンチメントに引き続き重くのしかかる

JPモルガンの分析では、辛抱強い保有者にとっては将来的な利益の可能性を指摘する。一方で短期の見通しは依然として変動が大きく、市場が調整局面にあることを反映する

本日の注目チャート

コンパクト情報まとめ

本日の米国仮想通貨ニュースのまとめ：

• イーサリアムのレンディングが280億ドルに達する。AaveがDeFi危機時の防御力を証明した週末暴落の影響
• ソラナ価格は90ドルに迫るが、長期保有者による買い増しが続く
• 議会は財務省に「ビットコインの救済を行うか」と質問。奇妙なやりとりから仮想通貨の連邦政府による免責性が浮き彫りに
• XRPトレジャリー企業Evernorthが価格低迷で3億8000万ドルの未実現損失を抱える
• ビットコインが7万ドルのサポートを割り込む。37%下落リスクが浮上
• イーサリアムネットワークの活動は過去最大に到達、しかし必ずしも上昇傾向とは限らない
• テザーは5億ユーザーを突破し成長が加速　一方でリスクとペグ維持懸念が引き続き存在

仮想通貨株の寄り前動向