冬の嵐がビットコインの命脈を揺るがす：米国主要マイニングプールがハッシュレート低下で後退

仮想通貨の基盤を揺るがす自然の猛威。北米を襲った記録的な冬の嵐が、ビットコイン・ネットワークの心臓部であるハッシュレートに直接的な打撃を与えた。複数の大規模マイニング施設が電力供給の不安定化や物理的な損傷に直面し、ネットワーク全体の計算能力が顕著に低下。これに伴い、米国を拠点とする主要マイニングプールのネットワークシェアが後退する事態に発展している。

分散化という理想と集中化という現実

ビットコインは地理的な分散をその強みとして掲げてきた。しかし、現実は低コストの電力と規制環境を求めてマイニング能力が特定地域に集中する傾向を浮き彫りにした。一地域の気象災害が、グローバルなネットワークの健全性にこれほどまでに影響を与えるとは――これは分散型金融のレジリエンスに関する厳しい現実の教訓だ。伝統的な金融機関が「天候リスク」を管理するのと同じように、デジタル資産のインフラもまた、自然環境の変動に対する耐性が問われ始めている。

短期的な混乱、長期的な進化の契機

今回のハッシュレート低下は、ブロック生成時間の一時的な遅延を引き起こす可能性がある。しかし、ネットワークは難易度調整という組み込みのメカニズムを持ち、こうしたショックから自律的に回復するように設計されている。真の問題は、マイニング産業のさらなる地理的多様化とエネルギー源のレジリエンスにある。今回の事件は、再生可能エネルギーへの依存強化や、災害に強いマイクログリッドの構築といった、産業の長期的な進化を加速させる触媒となるかもしれない。

結局のところ、ウォール街のトレーダーたちが暖房の効いたオフィスで値動きを眺めている間、ビットコインの物理的な基盤は文字通り「凍りつく」現実と戦っていた――これが、世界で最もデジタルな資産が直面する、最もアナログなパラドックスだ。

寒波でビットコインのハッシュレート急減

TheMinerMagによると、1月後半、北米向けの2大ビットコインマイニングプールが合計で110エクサハッシュ毎秒（EH/s）を超えるハッシュレートを削減した。

世界最大のビットコインマイニングプールであるFoundry USAは、ハッシュレートが急減した。先週末にはほぼ340EH/sから約242EH/sまで落ち込んだ。

Luxorも同様に減少傾向を記録し、ハッシュレートが約45EH/sから26EH/sへ低下した。AntpoolやBinance Poolでも小幅な減少が見られた。これらの数値はその後さらに下落している。

「FoundryUSA単体のビットコインハッシュレートは、金曜日以来約200EH/s、すなわち60%下落し、なお制限が続いている。ブロック生成時間は一時的に12分まで低下している」とTheMinerMagは伝えている。

Hashrate Indexのデータによれば、Foundryは現在も約163.5EH/sのハッシュパワーを支配し、ビットコインネットワーク全体の約22.59％を占めている。Luxorのシェアは3.01％で、ハッシュレートは概ね21.9EH/sまで減少した。

ハッシュレートの大幅な低下は、降雪や氷、厳しい寒さなどの深刻な北極寒波による暖房需要の急増と重なる。複数の州で電力網がひっ迫し、運用事業者は節電要請を出した。

BBCによれば、この冬の嵐で少なくとも3人が死亡し、数十万世帯が停電した。全国的に学校や道路は閉鎖され、フライトも欠航となった。テキサス州からニューイングランド地域にかけて「命に関わる」状況が広がった。

VanEckのデジタル資産リサーチ責任者マシュー・シーゲル氏は、X（旧Twitter）への投稿で、ビットコインマイナーが極端な気象時に電力網負荷を和らげる役割を果たす可能性を指摘した。

「冬の嵐で米国東部の100万世帯超が停電しているのは痛ましい。公開ビットコインマイナーの中には影響地域またはその周辺に相当な容量を持つ事業者も複数存在し、CLSK、RIOT、BTDRなどがテネシー渓谷公社（TVA）を含むユーティリティの需要応答プログラムを通じ、柔軟な負荷で対応できる体制を整えている。今回の嵐でリアルタイムの操業抑制があったかはまだ確認できていないが、同モデルはすでに電力が逼迫する状況で有効性を示している」と同氏は述べた。

Due to extreme winter storms in the U.S., multiple mining farms across the country have experienced power outages. Bitcoin's total hashrate dropped by approximately 30% in a short period, a decrease of about 260 EH/s. Roughly 1.3 million mining rigs have been shut down as they… pic.twitter.com/75DniLUDh8

ハッシュレート低下は、マイナー保有残高の継続的な減少とも重なる。CryptoQuantのデータによれば、ビットコインマイナーの保有資産は2026年1月に2010年以来の最安値にまで落ち込み、業界全体の資金繰りが厳しさを増していることが浮き彫りになった。

ビットコイン価格の低迷と電力コストの上昇が利幅を圧迫し、多くのマイナーが収益性を失いつつある。このため一部事業者は事業モデルの見直しを迫られている。例えばBitfarmsは、生成AIや高性能コンピューティング分野へとリソースの再配分を開始した。

一方、マイナーの今後の見通しは依然として厳しい。2025年9月の電力価格は1キロワット時あたり18.07セントと過去最高となり、1月から10.5％上昇した。

BeInCryptoは、トランプ政権による緊急電力の入札計画を伝えている。技術支援を受けた長期契約を通じ、発電容量を新たに150億ドル分追加する見込みだ。

この計画により、新規発電容量の稼働が進めば長期的な緩和効果が期待できる。ただし、その効果が及ぶまでには時間を要する。短期的には、マイナーが安価な電力確保と需要応答への積極的な参加を余儀なくされる状況。