ビットコインの複数のオンチェーン指標が新たな弱気相場サイクルを示唆 - データが語る厳しい現実

オンチェーンデータが警告を発している。ビットコインの複数の主要指標が、市場が新たな弱気相場サイクルへ突入した可能性を示唆している。

指標が示す厳しいサイン

価格チャートの背後では、ブロックチェーン上に刻まれるデータがより率直な物語を語る。現在、複数のオンチェーン指標が同時に弱気のサインを点滅させている。これらは単なる短期的な調整ではなく、より構造的なシフトを示す可能性がある。

相場の転換点か

投資家の行動パターン、ネットワークの健全性、そして資本の流れを測るこれらの指標は、過去のサイクル転換点で同様の動きを見せてきた。市場心理が「いつ買うか」から「どのくらい下がるか」へと変化している証左だ。伝統的な金融市場のアナリストたちは、相変わらず「ボラティリティが大きすぎる」と眉をひそめているが、彼らが理解していないのは、この透明性こそが仮想通貨の本質的な強みだということだ。

データに耳を傾ける時

感情や憶測ではなく、チェーン上に永久に記録される生のデータが今、明確なメッセージを送っている。次の動きを考えるすべての市場参加者にとって、これらの指標から目を離すことはできない。結局のところ、市場は常に正しい——特にそれがブロックチェーン上で公に検証可能なときは。

強気予測がデータと衝突

リー氏は最近、以前の25万ドルの目標を軟化させ、ビットコインが年末を迎えるまでに10万ドル以上で推移すると予想している。

一方で、アーサー・ヘイズ氏は、最近の8万ドル台初頭への下落をサイクルの底値と見なして、20万〜25万ドルに向かう可能性を予想している。

しかし、現在の市場構造はどちらのシナリオとも一致しない。

CryptoQuantのがその理由を示している。2023年後半や2025年初めを含む以前のブルフェーズでは、評価、需要の成長、ネットワーク活動、ステーブルコインの流動性全体が広範囲に緑のコンディションであった。

2025年中頃から、これらの要素が一貫して赤に転じ、MVRV Zスコアが過熱領域に入り、ネットワーク活動が弱まり、ステーブルコインの購買力が低下している。

このパターンは2025年のラリーの継続ではなく、2022年のダウンターンの初期段階を彷彿とさせている。

また、がより詳細な見解を提供している。2025年前半のビットコインは、60以上の上昇トレンド内で推移していた。

8月下旬には指数が急落し、10月には40を下回り、11月を通じても平坦なままで短期的な価格変動にもかかわらず変化がなかった。

最新の数値が20〜30レンジにあり、弱気条件の深い中に位置している。先週の安値からの反発では周期的なシグナルが変わることはほとんどなかった。

さらに、もこの見解を強化している。年初よりも緑の「非常に強気」シグナルから、9月、10月、11月にかけて一貫して赤の「弱気」や「非常に弱気」な読みが現れている。

最近の9万2000ドルへの回復も、分散フェーズを反映する弱気域内のラリーとして分類されている。

モメンタム指標がビットコインの弱気見解を強化

市場の勢いの指標も現在、同じサイクルシフトを反映している。RSIは50付近で中立を保ち、今週の上昇に対する確信の欠如を示している。

チャイキンマネーフローは月の大半でマイナスのままで価格回復にもかかわらず資本流出の継続を反映している。

MACDは最近ポジティブに転じたが、ヒストグラムはすでに振幅の弱まりを示している。この動きが持続的な勢いを欠いていることを示している。

追加のシグナルはより深い警戒を示している。直近の日々のRSIが70を超えたが保持されず、ブレイクアウトの試み毎に売り手が活発であることを示している。CMFが正の領域に戻れないことは、蓄積ではなく分配が続いていることを強調している。

同時に、MACDの脆弱なクロスオーバーは、短期間で勢いが改善するが、その後すぐに弱まる過去の弱気市場ラリーの条件を反映している。

総じて、オンチェーン、流動性、および勢いの指標は、弱気サイクルへの構造的なシフトを指している。

If Strategy holds its 650K BTC this cycle (or sells only a little), we WOULD not see another -65% drawdown like in 2022.

We are about -25% from ATH now, and even if a bear cycle comes, the downside would likely be smaller and look more like a broad sideways range.

Long-term… pic.twitter.com/71HBg0UDs7

トム・リーやアーサー・ヘイズ氏はビットコインが以前の強さを取り戻す可能性があると主張しているが、現在の市場データは逆の見解を示している。

ステーブルコインの流動性やネットワーク活動、需要の成長が明確に回復しない限り、ビットコインの最近の回復は一時的な反発に過ぎず、新たな上昇フェーズの始まりではない可能性が高い。