米国ステーブルコイン計画に迫る脅威：イスラエルと中国の動向が金融覇権争いを激化
米国のステーブルコイン覇権に、新たな挑戦者が現れた。地政学的な緊張が、デジタル通貨の戦場を再定義しようとしている。
二つの大国、異なるアプローチ
イスラエルは、中央銀行デジタル通貨（CBDC）の研究開発で先陣を切る。ハイテク国家の強みを生かし、ブロックチェーン基盤の金融インフラ構築を急ぐ。一方、中国はデジタル人民幣（e-CNY）の実用化を着実に拡大。国内決済はもちろん、BRICS諸国を中心とした国際決済ネットワークへの組み込みを画策している。どちらも、ドル依存からの脱却と、自国通貨圏の強化を目指す。
米国プランへの「脅威」の本質
脅威は単なる競合ではない。国際的な金融取引の標準が、米ドルを基軸とする従来のシステムから、多極化する可能性だ。イスラエルの技術力と中国の経済圏が結びつけば、米国主導のステーブルコイン規制案の影響力を削ぐ現実的な選択肢が生まれる。伝統的な銀行システムを迂回する新たな回廊ができあがるのだ。
市場は地政学リスクを織り込む
機関投資家はすでに、ポートフォリオに地政学リスク・プレミアムを組み込み始めている。規制の枠組みが国ごとに分裂すれば、流動性の分断や裁定取引の複雑化は避けられない。一方で、これは分散型金融（DeFi）プロトコルにとっては、従来の国境を越えた価値移動の需要を喚起する追い風となるかもしれない。
覇権争いは「信頼」の争い
最終的には、どのステーブルコインまたはCBDCが最も信頼できると見なされるかが全てだ。米国は金融システムの深みと法的確実性を、中国は効率性と統制力を、イスラエルは技術的堅牢性をそれぞれの切り札とする。勝者は、単に最も優れた技術を持つ者ではなく、最も多くの人々にその価値を信じさせられる者だ。結局のところ、金融とは常にそういうものだった——ただ今回は、コードがその信頼を具現化している。
近い将来、為替レートを気にする前に、どのブロックチェーン・ネットワークを「信頼」するかを選ぶ時代が来る。ウォール街のアナリストたちが、かつては無視していた地政学リポートに目を通し始めている——彼らが理解しようとしているのは、もはや経済指標だけでなく、各国のGitHubリポジトリの活動状況なのだから。
イスラエル、規制強化しデジタルシェケル推進
ステーブルコインはデジタル資産市場の中心的な柱となり、その役割は当初の取引便宜から大きく進化した。
この分野は現在、毎月2兆ドルを超える取引量を処理し、時価総額は3,100億ドルを超えており、ほぼすべてがドル建てである。この成長により、民間企業が世界の決済インフラの主要な構成要素を運営する役割を担っている。
その影響力が拡大するにつれ、各国政府は再び介入を始めている。多くの国が、米ドルに連動したトークンの影響力を制限することを目的とした新しい規制を導入している。
テルアビブでの最近の会議で、イスラエル銀行のアミール・ヤロン総裁は、ステーブルコイン分野の集中に対する懸念が高まっていることを理由に、同国がステーブルコインの監視をより厳格に行う準備を進めていると述べた。
活動の大半がテザーとサークルに支配されている現状について、彼は、これらの資産の準備金や裏付けが問題になると、広範な金融システムに波及する可能性があると警告した。
また、ヤロン総裁は、ステーブルコインがすでにグローバルな資金フローに深く組み込まれており、もはやニッチな市場として扱うことはできないことを指摘し、その規模が中堅の国際銀行のそれに匹敵することも述べた。
これらの警告と並行して、イスラエルは提案されたデジタルシェケルのイニシアチブ、すなわち中央銀行デジタル通貨を加速している。
イスラエル銀行は最近、ユーザージャーニー、技術アーキテクチャ、および重要な政策の考慮事項を詳細にまとめた設計文書を公開した。関係者は、このプロジェクトが国の決済インフラを強化し、民間のデジタル資産への依存を減少させることを目指していると述べている。
イスラエルが規制および技術的な枠組みを構築する中、中国はさらに強力なアプローチを取っている。
北京、ステーブルコインの影響排除
中国の中央銀行は広範な仮想通貨禁止政策を強化しており、さまざまな政府機関と連携してステーブルコインの活動を標的にし、残る抜け穴を閉じようとしている。関係者は、デジタル資産は資金洗浄や資本逃避を促進するとし、これらのトークンには法的通貨としての地位がないと強調している。
この取り締まりは、デジタル人民元の急速な成長と並行して進行している。
Ledger Insightsによると、中国人民銀行は最近、e-CNYの取引量が過去14ヶ月でほぼ倍増し、9月には2兆ドルに達したと報告している。
主要な都市や公共部門の決済システム、および特定の商業路線でパイロットプログラムが運用されており、この推進により国家発行通貨が日常の金融活動により深く組み込まれている。
🇨🇳 People's Bank of China announces full integration of its digital CROss-border system with ten ASEAN countries and six Middle Eastern countries
This will significantly increase global trade through digital yuan. Many experts believe that figures of up to 38% will be achieved,… pic.twitter.com/bagM1owks8
中国はステーブルコインを遮断しデジタル人民元を加速することで、特に米ドルに結びついた外国通貨レールへの依存を削減しようとしている。この戦略は、データ、資本フロー、および決済インフラに対する厳格な管理を維持する助けにもなる。
イスラエルのより慎重であるが依然として主権を重視したアプローチと合わせ、中国のエスカレーションは明確な世界的シフトを浮き彫りにしている。
主要経済国はもはやUSDステーブルコインに将来の決済を定義させることを許さない。多くの国が自国のデジタルシステムを構築または強化し、米国のステーブルコイン支配をめぐる野心に挑戦している。
