Piコイン需要が熱狂的続く——投資家は冷静な判断を失っているのか？

仮想通貨市場で再び注目を集めるPiコイン。買い手たちの需要は衰える気配を見せないが、その投資判断には疑問符が付く。

【熱狂 vs. 理性】非中央集権を掲げるプロジェクトが、果たして伝統金融を凌駕できるのか？

専門家は「FOMO（取り残される恐怖）に駆られた投資家が、基本分析を省略している」と警告。仮想通貨バブル期の過ちを繰り返すなと忠告する。

一方でDeFi業界では「Piのユースケースが実際に伝統金融をディスラプトする可能性がある」と楽観的な見方も。ただし「中央銀行のデジタル通貨（CBDC）が本格化すれば話は別」という現実的な指摘も。

金融当局の規制が迫る中、Piコインを巡る熱狂は健全な投資と言えるのか——それとも単なる『ツイッター時代のチューリップマニア』なのか？

（※仮想通貨は元本保証のない投資商品です。金融庁登録業者を通じて取引しましょう——そう言われても誰も聞いていないのが相場だが）

買い手は活発だが、その背後の支援は弱い

価格と取引量を組み合わせて、資産への資金の流入・流出を追跡するマネーフローインデックス（MFI）は、11月12日以来上昇している。最新の3日間の下落中ですら、MFIは下がらず、むしろ上昇を続け、最近の安値を上回ったまま推移している。

これはディップ買いが存在することを意味する。価格が下がるたびに人々がパイコインを買い集めており、その関心は偽りではない。

編集者ハルシュ・ノタリヤが毎日お届けするニュースレターにこちらからご登録ください。

しかし、広範なパターンを見ると、MFIはトレンドラインの下で移動し続けており、11月4日以来パイコイン価格が高い安値を付けた際により低い安値を記録している。この弱気のダイバージェンスは、ディップ買い圧力はあるが弱いことを意味している。

MFIをオンバランスボリューム（OBV）と並べると、状況がより明確になる。

OBVは、緑のローソク足または赤のローソク足のどちらに取引量が流れているかを測定する。10月22日以来の上昇トレンドラインを下回る形でブレイクダウンしている。このブレイクダウンは、買い手が存在するが市場を押し上げるほど強くないことを示している。そして、その買い圧力は徐々に弱まっている。

MFIはディップ買いが存在することを示しているが、OBVは買いの強さが足りないことを示している。これら2つの指標のギャップがチャートにおける核心的な警告である。買い手はパイコインを欲しているが、その動きを本物の上昇に変えるだけの十分な取引量を伴っていないことを意味している。

パイコイン価格の重要水準、買い手の未熟さを示唆

パイコインの価格チャートは次のレイヤーを加える。パイコインは0.209ドル付近に位置し、過去に何度も反応を示したサポートレベルにある。このレベルが崩れると、売り手は0.192ドルや0.153ドルまで押し下げる余地がある。

ここからの短期的な下落リスクはおよそ3％ある。一方、0.236ドルを突破すると、9％ほどの上昇余地があり、0.285ドルに向かう可能性がある。

このため、現在の状況はタイトな状態。しかしパイコインは浅い下落が0.209ドル付近で見られる可能性があり、抵抗を突破すればより大きな上昇の可能性がある。一見するとバランスが取れているように見えるが、スマート・マネー・インデックスがその計算を変える。

スマート・マネー・インデックスは熟練した忍耐強いトレーダーのポジショニングを追跡する。インデックスが上昇すると、強い手が買いに入っていることを示す。一方、下落すると躊躇を示す。

現在、スマート・マネー・インデックスはパイコイン価格と共に上昇していない。代わりに、シグナルラインから離れ始めている。これは、より情報のあるグループが強い反発に賭けていないことを示している。

これは弱いOBVの読み取りと一致し、小幅のMFI上昇に反している。簡単に言えば、買い手は存在するが、市場の「賢い」側はそれを支えていない。

これが、パイコインの価格が3％以上の下落に向かう可能性が高い理由だ。0.236ドル以上の押し上げがこの弱気ムードを否定する唯一の方法である。しかし、それにはMFI指標が下降トレンドラインを上回る必要がある。