ビットコインETFが20億ドル流出——BTC市場は「降伏」段階に入ったか？

仮想通貨市場が震えた。ビットコインETFから20億ドルが流出——機関投資家の撤退がBTC相場を急落させた。

■ 流血相場の真相

米SECの規制強化観測がトリガーに。ヘッジファンドが一斉に利確売りを実行、レバレッジポジションが軒並み清算された。

■ 底値サインか？

伝統的金融の「専門家」たちが再び「ビットコイン終焉論」を叫ぶ中、オンチェーン指標では大型ウォレットの積み増しが確認されている。市場の過剰反応？それとも本格的なベアマーケットの始まり？

金融機関の「リスク管理」とは、要するに「損切りが遅すぎた」という自己正当化に過ぎない——今回もその典型が見られた。

ビットコイン、投資家の信頼維持に苦戦か

スポットビットコインETFは、ローンチ以来最も急激な週単位での流出を記録している。この7日間で約20億ドル相当のビットコインがこれらのファンドから流出した。この引き出しの急増は、広範なマクロ経済の不確実性が、特にリスク志向の低下と国債利回りの上昇の中で、機関投資家のセンチメントを圧迫していることを浮き彫りにしている。

継続的な流出は、投資家がリスク軽減を選ぶよりもエクスポージャーを増やすことを避けていることを示唆している。このパターンが続けば、売り圧力は加速し、下落の勢いを強化する可能性がある。

オンチェーンの指標では、利益を上げているビットコインの供給が10万ドルのレベルで約71%に低下していることが明らかになっている。これは、市場が通常中盤の減速期に見られる70%–90%の均衡レンジの下限に近い位置にあることを示している。通常この段階では、回復する前に市場は統合されることが多いが、新たな需要が生まれなければさらなる下落のリスクは依然として高い。

供給のより多くの部分が損失に移行すれば、投げ売りの可能性が高まる。これにより、現在の調整は過去の市場サイクルと似たより深いベアフェーズに変わるかもしれない。持続的な反発には、今後数週間でビットコインが新たな流入を引き込み、健全な取引所のバランス水準を維持する必要がある。

BTC価格が暴落と闘う

本稿執筆時点で、ビットコインは10万1,274ドルで取引されており、心理的支持線の10万ドルをわずかに上回っている。この水準を下回ると、小口投資家の間でパニックが引き起こされる可能性がある。

ETFの流出と弱気なセンチメントが続けば、ビットコインは10万ドルを割り込み、9万8,000ドルのサポートをテストする可能性がある。この下落はさらに進み、仮想通貨の王であるビットコインを9万5,000ドル、またはそれ以下へと押し下げる可能性がある。

しかし、低価格が新たな資本の流入を引き付ければ、ビットコインは10万5,000ドルに向けて反発し、10万1,000ドルを目指す可能性がある。この抵抗を取り戻すことで、市場の強さが再び確認され、現在の弱気な見通しが無効化されるだろう。