PaxosがNYDFSの監視対象に浮上—300兆ドル規模のミントエラーがステーブルコインの脆弱性を露呈

規制当局の目が仮想通貨業界の基盤を揺るがす

信頼の危機

300兆ドルもの誤ったトークン発行—この数字が業界全体に衝撃を与えた。Paxosが直面したこの前代未聞のミントエラーは、ステーブルコインという金融インフラの根幹を揺るがす重大なインシデントだ。

監視体制の強化

ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）が緊急調査を開始。規制当局の視線がかつてないほど鋭く業界を貫く。『健全な金融システム』を標榜する者たちが、自ら招いた混乱に直面している—皮肉なことに伝統金融界からは『またか』という冷笑が聞こえてきそうだ。

未来への警鐘

この事件が示すのは、デジタル資産の成長が技術的成熟と歩調を合わせなければならない現実。次の大規模採用の波が来る前に、業界は自らを律する覚悟が問われている。

パクソスの300兆ドルミントエラーがステーブルコイン業界の重大リスクを露呈

オンチェーンデータによれば、この事件はPaxosが管理するウォレット間での3億ドルの通常の送金から始まった。

情報筋によると、NYDFSはこの件を指摘し、昨年のシティグループのミスよりも懸念されるファットフィンガー事件として取り上げた。シティグループのミスでは、投資銀行が誤ってクライアントに81兆ドルをクレジットし、その後取引を取り消した。

New York Department of Financial Services, which regulates Paxos, says it is "aware of the incident and is in contact with Paxos and PayPal." Earlier, Paxos mistakenly created $300 trillion PayPal stablecoins https://t.co/MyZ3vNFldS pic.twitter.cOM/TIozvRg2Is

— Yueqi Yang (@Yueqi_Yang) October 16, 2025

元セールスフォースのエンジニア、サム・ラミレスは、Paxosが誤りを元に戻すための動きを説明した。彼らはバーンした3億ドルを元のウォレットに再ミントしようとしたが、再びミスを犯し、誤って300京ドルをミントしてしまった。

Some forENSics on the the PYUSD token mint today. Its worse than I thought.

Looks like Paxos tried to transfer 300M PYUSD between wallets, but accidentally burned 300M instead.

So in order to undo their mistake, they tried to remint the 300M they burned back into the original… https://t.co/LGMbFM4zKR pic.twitter.com/r183LlzxtE

— sam ramirez (@sram1337) October 15, 2025

1時間以内にPaxosは過剰供給をバーンし、すべての残高を復元し、顧客資金に影響がなかったことを確認した。また、外部からの侵害はなかったと述べた。

しかし、ミントエラーの規模の大きさは、担保メカニズムの信頼性に対する懸念を新たにし、ステーブルコイン運用における手動監視の必要性を問いかけるものとなった。

チェーンリンクのコミュニティリエゾン、ザック・ライネスは、Proof of Reserve（PoR）がこのFUD全体を防いだであろうと説明した。

「…これは、チェーンリンクのProof of ReserveがこのPRの悪夢全体を防いだであろう状況の良い例です。具体的には、資産発行者はトークン契約のミント機能にチェーンリンクPoRを統合し、検証チェックとして使用できます」とライネスは説明した。

ライネスによれば、この動きは、オフチェーンの準備金が100%の担保化を維持するのに十分であることをチェーンリンクPoRが最初に検証しない限り、追加のトークンの発行を防いだであろう。

最終的には、多くの裏付けのないトークンがミントされ、トークンをリストしサポートするすべての市場を危険にさらす無限ミント攻撃を防いだであろう。

ライネスの発言は、リアルタイムのProof of Reserve検証をすべての規制されたステーブルコインに義務付けるべきかどうかについて業界の議論を引き起こした。

市場と規制の影響で担保と行動に関する疑問浮上

金融ブログのZero Hedgeは、多くの人が考えていた質問を素早く投げかけた。他の人々も意図的な悪用の可能性を指摘している。

「…この300京ドルの『ステーブルコイン』は、ミントされたときに何に担保されていたのか、誤ってであれそうでなかったであれ」と人気のあるアカウントがXで問いかけた。

> mint $300T
> lend them for an hour at a mere 5% APY
> make $1.71B
> burn $300T, whoopsie we were doing a test transaction
> business https://t.co/If9cZurRtw Pic.twitter.com/aWaFv6FTR4

— PIx🔎 (@PixOnChain) October 15, 2025

これらの懸念は、オペレーターのアクセスが悪用された場合、短期間であっても市場を歪める可能性があるという仮説的なリスクを反映している。

同様に、他のDeFi研究者たちはタイミングについて懸念を示し、より深いシステムの問題を提起していると述べた。

「誰もが『300京PYUSDがミントされた』と聞いて、ソフトウェアエラーとして笑い飛ばした。しかし、タイミングとパターンが重要だ。これはPayPalの流動性パートナーシップ（SpARk、10億ドルの注入）とPYUSDのトークン化された国債との公的再調整の数日以内に起こった…『バグ』は精製所が稼働を開始した瞬間だった。PayPalはすぐに100ドルに再評価されるだろう」と941が書いた。

この発言は、Paxosの出来事が伝統的な金融とトークン化された国債の流動性レールの移行と一致した可能性があるという信念の高まりを反映している。

データ企業Santimentは、この出来事が「非常に多くの異常な量のステーブルコインが作成され、すぐにバーンされたことを表しているため、注目を集めた」と報告した。

ステーブルコインの市場規模は3100億ドルに近づいている。Paxosの過剰ミントは、規制された発行者でさえも人為的なエラーやプロセス管理の弱さに脆弱であることを劇的に示している。

ステーブルコインの総市場規模。出典：DeFILlama

規制当局にとって、この出来事はPoR統合の義務化、リアルタイムの発行チェック、透明な監査基準への動きを加速させる可能性がある。

1つのゼロの誤りで300京ドルをミントできるなら、ステーブルコイン業界の最大のリスクはもはやハッカーではなく、オペレーター自身かもしれない。