Cboe、オール・オア・ナッシング型オプションで予測市場参入を目指すと報道

Cboeグローバル・マーケッツは、小売トレーダー向けバイナリーオプションの再導入計画を月曜日に検討すると、ウォール・ストリート・ジャーナルが報じた。これは、米国市場全体でのイベント駆動型オプション取引の増加と、今年に入って規制された予測市場での活動活発化を受けた動きだ。

Cboeは、一定額の支払いを行うか、無価値で失効する固定リターン型デリバティブを評価中である。S&P500種指数を7,000としたバイナリー・コール・オプションの場合、指数がその水準以上で取引を終えればペイアウトが発生し、それを下回ればペイアウトはゼロとなる。

予測市場も同様のイエス／ノー決済メカニズムを採用している。契約は0.01ドルから0.99ドルの間で購入され、選択された結果が満期時に実現すれば1ドルで決済される。

Cboeは2008年にバイナリーオプションを導入したが、その後、採用が進まずに廃止した。機関トレーダーが活動の中心となり、小売参加は限定的なままだった。

Cboe、SECとCFTCの監督下で模索

米国規制当局は懸念を示している。SECは2013年、バイナリーオプションにおける投資家の損失に関して警告を発していた。規制当局は、登録されていないオフショアプラットフォームを介した数多くの詐欺事例を報告した。

Cboe取引所は、準拠したバイナリーオプション商品の創出を計画している。Cboe取引所の小売拡大責任者、JJ・キナハン氏は、同組織が厳格な法務・コンプライアンスチェックを実施し、オプションの新規ユーザーにとって明確な参入点を提供すると述べている。これは定義されたペイアウトであるため、ユーザーがリスクを理解するのに役立つ可能性がある。

イベント駆動型取引は依然として急速に拡大する市場だ。スポーツ試合、政治、金融政策の結果など、様々なアウトカムを対象とした取引が活発に行われている。NFLの試合や将来のCFTC長官人事を対象とした取引も存在する。

予測市場、記録的な成長を目撃

KalshiとPolymarketの1月の合計取引高は170億ドルを超えた。Kalshiは95.5億ドルの取引高を報告し、12月の65.8億ドルから45％増加した。Polymarketは76.6億ドルの取引高を報告し、12月の53.1億ドルから約44％増加した。

このセクターは、活動が増加し続けることですでに5か月連続となっている。Galaxyリサーチは、予測市場が可視性と参加の新時代に入ったと報告している。同社はまた、多くの契約において流動性が制限要因となっていると報告した。

イベント駆動型商品はよりアクセスしやすくなりつつある。Coinbaseは現在、Kalshiでイベント契約を利用可能にしている。ゴールドマン・サックスは、米国における規制協議の進展を待ちながら、これらの市場を探っている。

Cboeの検討は、伝統的な取引所にとって重要な進展である。同社は、規制されたバイナリー商品を再導入する機会を認識している。この機会は、高まる小売需要と加速するイベント駆動型取引の流れと一致している。

翻訳者: BladeRunnerX