【急騰するビットコインが牽引】マイクロストラテジー、第2四半期に純利益100億ドルを叩き出す - 仮想通貨バブルが生んだ怪物級決算

ビットコインの価格急騰が企業業績を圧倒的に後押しした典型例がここに。

■ ハイリスク戦略が当たった瞬間

従来型企業ならば株主から批判されかねない「全財産をビットコインに賭ける」という戦略が、今回は桁外れの利益を生み出した。仮想通貨市場の熱狂が、伝統的な財務指標を嘲笑うように数字を膨らませた。

■ ウォール街も認める「非常識な成功」

アナリストたちは「健全なビジネスモデルとは呼べないが、結果は結果」と苦い顔でコメント。金融の常識派と仮想通貨信者の溝がさらに深まる決算となった。

仮想通貨バブルに乗った企業が伝統経済を出し抜く——こんな構図が当たり前になる時代が来るのか？それとも、またしても「今回は違う」と囁かれる典型的なバブルの一幕なのか？

マイクロストラテジーの第2四半期業績

同社が公表した第2四半期の営業利益は約1403億ドルに達し、前年同期比で7106.4%という驚異的な伸びを見せた。総収益は1億1450万ドルで、2024年第2四半期と比較すると2.7%の成長となった。ストラテジーは、公正価値会計基準が適用された2四半期連続の結果だと説明している。

同時に、第2四半期も同社はビットコインの買い増しを継続し、期間中に19.7%というBTC利回りを達成した。現在、同社の保有するビットコインの数は628,791 BTCに上り、取得のための総コストは4607億ドルとなっている。今年に入ってからのビットコイン購入の平均価格は73,277ドルで、現在の市場価格に基づく評価益（紙上利益）は2663億ドルに及ぶ。

ストラテジーは年初来のBTC利回り25%を達成し、当初の予定を大幅に前倒しして年間目標を達成した。その結果、BTCの利益は1300億ドルを超え、第2四半期のビットコイン価格の上昇が第2四半期の営業利益140億ドルと希薄化後EPS32.60ドルをもたらした

アンドリュー・カンCFO

第2四半期にビットコイン価格は約30%の上昇を見せたため、この結果は驚くべきものではない。一方、第1四半期にビットコイン価格が11.6%以上下落した際には、ストラテジーも42億ドルの純損失を報告している。

ストラテジーはまた、第2四半期の決算発表に合わせて2025年通期の財務目標を示した。これらの目標は、年末までにビットコイン価格が15万ドルに達することを前提としている。同社は今年の営業利益を約340億ドル、純利益を約240億ドル、希薄化後EPSを約80ドルと予想した。さらに、年間BTC利回りの目標も従来の25%から30%に引き上げている。

また、同社は並行して、可変利率シリーズA永久ストレッチ優先株（STRC）の市場内募集（ATM）で最大40億2000万ドル分を調達すると発表した。7月31日に公表されたプレスリリースによれば、この募集による調達資金は一般的な企業目的や追加のビットコイン購入などに充当される見込みだ。これは、STRC株の募集枠を以前に5億ドルから20億ドルへと拡大した措置に続くものである。

ストラテジーは、ATMプログラムに基づいてSTRC株の販売を、販売時のSTRC株の取引価格と取引量を考慮しながら、長期間にわたって規律ある方法で行うことを期待している

プレスリリース

今回の動きは、同社がビットコインのポートフォリオをさらに拡大するという戦略を継続していることを示しており、市場の投資家やアナリストからの評価を高めている