【2025年後半】コインベースが予測する仮想通貨市場を揺るがす3大トレンド

仮想通貨取引所の巨人コインベースが、2025年後半の市場を形成する決定的なトレンドを発表。業界の未来図が明らかに。

■ トレンド1: 機関投資家の本格参入が市場を再定義

■ トレンド2: 規制の壁を破る次世代DeFiプロトコル

■ トレンド3: 伝統金融との境界線が消滅する日

「またしてもウォール街の銀行家たちは、自分たちが時代遅れになる瞬間を見逃すだろう」と業界関係者。仮想通貨市場は2025年、新たな転換点を迎える。

2025年後半に仮想通貨市場を定義する3つのトレンド

コインベースが注目する最初のトレンドは、景気後退リスクの低下によるマクロ経済の見通しの改善である。

「今年は経済の減速や軽度の景気後退が見られるかもしれないが、深刻な景気後退やスタグフレーションのシナリオを避けることができるかもしれない」とレポートは述べている。

特に米連邦準備制度理事会（Fed）が2025年末までに金利を引き下げる可能性が高いため、米国の経済成長の見通しがより楽観的であると指摘している。

米国のM2マネーサプライや世界の中央銀行のバランスシートの拡大といった流動性指標が上昇していることを考慮すると、コインベースは「資産価格が2024年の水準に戻ることはない」と考えており、ビットコインの上昇傾向が続く可能性が高いと見ている。これは、インフレが抑制され、財政政策が支援的であることから、仮想通貨市場の時価総額の成長を促進する。

企業が仮想通貨を資産配分の手段と見なすようになり、短期的な企業需要が強まっていることが2つ目の要因である。コインベースによれば、約228の上場企業が世界で82万BTCを保有しており、一部はETH、SOL、XRPにも投資している。

ギャラクシー・デジタルによれば、約20社が、ストラテジー（旧マイクロストラテジー）によって開発されたレバレッジ資金調達戦略を採用している。更新されたFASB会計基準により、デジタル資産は公正市場価値で記録されるようになり、以前の損失のみの認識に代わって企業の参加を促進している。

新たなトレンドとして、株式や転換社債の発行を通じて仮想通貨の蓄積に専念する上場仮想通貨車両（PTCV）の台頭がある。しかし、これはリスクを伴う。債務による強制的な売却圧力や、裁量的な売却が市場の信頼を損なう可能性がある。

短期的なリスクも低く、大半の債務は2029年から2030年にかけて満期を迎える。適切なローン・トゥ・バリュー比率を持つ大企業は、資産を売却せずに再融資が可能であり、2025年後半の仮想通貨の蓄積を支援する。

3つ目のトレンドは、ステーブルコインと市場構造の法整備における重要な進展を伴う、より明確な規制のロードマップである。

以前の「執行による規制」アプローチとは異なり、ホワイトハウスと議会は包括的な枠組みを進めている。さらに、STABLE法やGENIUS法を通じたステーブルコイン法は、準備金要件、マネーロンダリング防止の遵守、ユーザー保護を確立する突破口となると期待されている。

これらの法案は2025年8月までに統一される可能性がある。CLARITY法のような仮想通貨市場構造法は、CFTCとSECの役割を明確にし、FIT21に基づいている。