EU規制当局が警鐘：マルタのMiCA承認急増に潜むリスク

仮想通貨市場が熱を帯びる中、EU規制当局がマルタでのMiCA（Markets in Crypto-Assets）規制承認の急増に懸念を示した。規制の「抜け穴」を突くような動きが増えている可能性があり、市場の健全性が問われている。

当局者は「規制の趣旨を逸脱した形での承認増加は、投資家保護を損なう」と指摘。マルタが「暗号ハブ」を標榜する中、規制の質と量のバランスが崩れつつある。

一方で業界関係者は「過度な規制がイノベーションを阻害する」と反論。EU全域で適用されるMiCA規制の解釈を巡り、規制当局と業界の綱引きが続きそうだ。

金融当局の「後追い規制」が常に時代遅れになるのは、暗号業界ではお馴染みの光景――それでも税金はきっちり徴収したいようだ。

マルタはMiCAコンプライアンスの楽園か

MiCAは、欧州連合の画期的な仮想通貨規制であり、すでに大陸の仮想通貨エコシステムに劇的な変化をもたらしている。例えば、テザーのような主要な業界プレーヤーがライセンス問題で市場から撤退している。

France24によると、多くの仮想通貨企業が、手間なく承認されると信じて、ライセンス要件を満たすためにマルタに向かっている：

「時折、（MiCA）パスポートを通じて、我々の市場に到着する製品があり、同僚の中には、かなり迅速に承認するケースがある」とフランス金融市場庁（AFP）のマリー＝アンヌ・バルバ＝ライヤニ氏が述べた。同氏はフランス上院での証言でこれらの発言を行った。

この証言を調査したが、マルタがMiCA規則を無視していると具体的に非難しているわけではない。マルタは他のEU加盟国より数か月早く申請を受け付け始め、書類を迅速に処理していると指摘した。

報道では、同国が義務を果たしていないことを示唆していない。また、マルタが業界で人気を集めていると主張している。

この考えは、少なくとも、確かなデータで非常に簡単に検証できる。OKXのような大手企業やCrypto.cOMがMiCA登録のためにマルタにオフィスを設立し、多くの小規模企業も同様の動きをしている。

仮想通貨企業は公然とマルタのチームを探し、マルタのビジネスライセンスを販売しており、SNSの話題もこの評判を反映している。

しかし、ここで重要な問題がある。これらの主張が真実であるなら、それは悪いことなのか？確かに、EUの規制当局は非準拠行動について公然と懸念を示しているが、ブロックには他の懸念もある。

テザーはMiCAの除外によってほとんど影響を受けておらず、ヨーロッパは世界の仮想通貨業界において周辺的な存在になりつつあるかもしれない。EUはこれらの企業を追い払いたいのだろうか？

さらに、マルタのMiCAに対する影響力についての恐怖を煽ることは過大評価されている可能性が高い。同国の仮想通貨分野での人気は高まっているが、ドイツは依然としてMiCA登録でリードしている。

フランスのメディアは、ドイツのMiCAコンプライアンスが包括的であると主張する匿名の仮想通貨専門家を引用している。しかし、誰もがそのための時間や忍耐を持っているわけではない。

「ヨーロッパへの最も要求の少ない入り口を見つけようとするリスクは常にある」とフランスのAFPのステファン・ポントワゾー氏が述べた。

つまり、MiCAの導入は多くの摩擦を引き起こし、マルタはこれらの懸念を和らげることができるかもしれない。

ドイツと比較して、マルタの国内経済ははるかに小さく、ヨーロッパの仮想通貨開発者は大陸のビジネスインフラと関わる必要がある。現状は今のところ安定しているようだ。