中央銀行が金を備蓄、次はビットコインか？2025年、伝統と革新の交差点
中央銀行が金の備蓄を進める中、次なるターゲットとしてビットコインが視野に入ってきた。伝統的な安全資産とデジタルゴールドが、同じポートフォリオで共存する日は近いのか。
金の時代からコードの時代へ
何世紀にもわたり、金は国家の金融的基盤を支えてきた。物理的な重み、輝き、そして普遍的な価値の保証。しかし、2025年の今、中央銀行の資産管理チームはモニターにも目を向けている。ブロックチェーン上に存在し、採掘ではなくマイニングによって生み出される新たな「価値の貯蔵庫」だ。彼らが検討リストに追加しているのは、ビットコインという名のデジタル資産である。
ポートフォリオの多様化、その先にあるもの
これは単なるトレンドへの追随ではない。地政学的リスク、通貨安への懸念、そして伝統的システムへの依存度低下という現実的な課題への対応だ。金は物理的で検証可能なセーフティネットを提供するが、ビットコインは国境を瞬時に越え、中央管理者を介さずに価値を移転できる。ある中央銀行関係者は匿名を条件に、「リスク分散の観点から、あらゆるオプションを評価している」と語る。次の金融危機では、金庫室の金塊と並んで、秘密鍵が重要な役割を果たすかもしれない。
規制の厚い壁と機会の窓
もちろん、道のりは平坦ではない。ボラティリティ、規制の不確実性、そして「紙の資産ではなく、実際に何を保有しているのか？」と問う懐疑的な議員たち。主要国の金融当局（FSAなど）は、デジタル資産の取り扱いについて明確な指針をいまだ模索中だ。一方で、この動きは強力なシグナルを市場に送る。最も保守的な金融機関でさえ、未来を無視できなくなったことを意味する。
結局のところ、中央銀行の目的は変わらない。金融の安定と自国通貨の信用を守ることだ。かつては金がその盾だった。今、彼らはデジタル世界で同じ役割を果たせる資産を探している。皮肉なことに、国家をバイパスするために生まれたテクノロジーが、いつの日か国家の資産負債表を支える日が来るかもしれない——ウォール街のアナリストたちが、伝統的リザーブアセットの年間リターン予想に頭を悩ませているまさにその時に。
金の大量購入、戦略的転換を示唆
ワールド・ゴールド・カウンシルのデータによると、中央銀行は単月で正味53トンの金を購入し、これは今年の最高月間需要で、ポーランド、ブラジル、新興市場経済が主導した。
中央銀行は10月までに年初来で254トンを取得し、2025年は今世紀で4番目に高い金蓄積の年となった。この傾向は、経済の安定性と通貨の多様化に対する懸念を浮き彫りにしている。
ポーランド国立銀行が16トンを10月に購入し、この活動を主導した。これにより、ポーランドの準備金は記録的な531トンに達し、総外貨準備の約26%に相当する。ブラジルも16トンを購入し、ウズベキスタンは9トン、インドネシアは4トンを取得した。トルコ、チェコ共和国、キルギス共和国はそれぞれ2〜3トンを増やした。一方、ガーナ、中国、カザフスタン、フィリピンは保有量を増やし、ロシアは3トン削減し、2327トンとなった。
Central banks are ramping up gold purchases:
Global central banks purchased +53 tonnes of gold in October, the most since November 2024.
This marks a +194% jump COMPared to July, and the 3rd-straight monthly acceleration.
In the first 10 months of the year, central banks have… pic.twitter.com/7pZWyEjjvf
調査対象の中央銀行の95%が来年の準備金の増加を予想している。セルビアは2030年までに金の準備金をほぼ倍増し100トンにする計画で、マダガスカルと韓国も同様の拡大を検討中。高い金価格にもかかわらず、持続的な需要は不確実な時代における金の戦略的重要性を強調している。
米国、ビットコインを国家準備資産に指定
この動向は今やデジタル資産にも波及している。主権機関が準備を多様化する中で、ビットコインは金の補完としてますます会話に加わっている。
アメリカ合衆国では、シンシア・ルミス上院議員が戦略的ビットコイン準備金の資金提供が「いつでも開始できる」と述べ、ビットコインを国家の準備資産として指定するトランプ大統領の大統領令を引用した。財務省は現在、押収資産を使用して予算中立の枠組みで約20万BTC、約170億ドルを管理している。
下院の2026年度予算案は、カストディ、基準、制裁執行のためのAIに関する90日間の財務省調査を要求し、中央銀行デジタル通貨への資金提供を禁止している。押収された資産以外でのビットコインのさらなる購入は義務付けられておらず、将来の準備金の成長については議論が続く。
VanEckの経済モデルは、2029年までに100万ビットコインを取得することで、2049年までに米国の国債の約18%を相殺できると予測している。CoinShAResのアナリストは、準備金が技術的リーダーシップを強化し、インフレからの保護を提供する可能性があると示唆しているが、Chainalysisの経済学者は、多くの国による同時取得が市場の安定性に影響を与える可能性があると警告している。
各国がビットコインの備蓄拡大に競う
テキサス州はすでに行動を起こしている。11月20日、米国で初めて金庫にビットコインを購入し、価格が一時的に8万7000ドルに下がった際にブラックロックのスポットビットコインETFを通じて1千万ドルを取得。この動きは、州政府がビットコインを戦略的資産として扱う意欲が高まっていることを示している。
この勢いはアメリカにとどまらない。台湾の立法府は政府にBitcoin保有の監査と、仮想通貨を戦略準備金に加えることを検討するよう促し、チョウ・ジュンタイ首相は年末までに詳細な報告書を約束した。議員たちは、990億ドルを超える外貨準備の90%以上が米ドル資産に依存していることを懸念として挙げた。
ドイツ銀行のアナリストは、ビットコインが2030年までに中央銀行の貸借対照表に登場する可能性があり、金と共にインフレや地政学的リスクに対する補完的なヘッジとして共存するかもしれないと予測している。国家が伝統的およびデジタルの安全資産の確保に競争する中で、世界の準備の状況は歴史的な変革の瀬戸際にある可能性を秘めている。
