長期保有者が430億ドルのビットコイン売却でも、強気派はまったく動じない理由
ビットコイン長期保有者が430億ドル相当のBTCを売却したというニュースが市場を駆け巡る。
仮想通貨界隈の反応
巨大な売り圧力にもかかわらず、強気派投資家たちは肩をすくめるだけだ。過去のサイクルでも同様の動きが見られた後、価格が急騰した歴史があるからだ。市場メカニズムが語る真実
供給ショックが目前に迫る中、この売り注文はむしろ健全な利益確定と見なされている。伝統的な金融市場ではありえない規模の出来事が、デジタル資産の世界では日常茶飯事だ。強気派の根拠
基本指標はすべて健全で、ネットワークの強固さはむしろ増している。機関投資家の参入が続く中、流動性は過去最高水準に達した。 結局のところ、ウォール街のアナリストたちが心配性すぎるだけかもしれない——彼らはまだ、中央集権的な金融システム以外のものが実際に機能することを理解できていないのだ。長期保有者がビットコインを売却、機関投資家の需要が減速
CryptoQuantのデータによると、長期的なビットコインホルダーは過去1か月で約405,000BTCを売却し、これは43億ドル以上の実現価値に相当する。
「同様のシナリオが2024年3月や2024年12月/2025年1月に見られた」とBitcoinsensusは付け加えた。
Long-Term Holders have offloaded 405,000 BTC in the past 30 days 🧯 pic.twitter.com/6QPo8BE8YC
— MaARtunn (@JA_Maartun) November 2, 2025このトレンドは最近のクジラの活動によって例示される。CryptoQuantは、10月に13,004BTCを売却した195DJと呼ばれる古いビットコインアドレスを特定した。この中には、過去の週末にクラーケンに送られた1200BTC（約1億3200万ドル相当）も含まれている。
昨日、BeInCryptoは、複数の大口保有者が大量のビットコインを取引所に移し、市場にさらなる売り圧力をかけていると報じた。
コインが取引所に移行し続ける一方で、ビットコインへの機関投資の需要は急減している。7か月ぶりに、機関の純購入量が 日々のマイニング供給を下回った。
同時に現物ビットコインの上場投資信託（ETF）の需要も冷え込んでいる。過去3週間で、最大のビットコインETFであるiShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）が記録した週次純流入量は600BTC未満であった。
アナリストは、この供給過多と需要の減少のバランスの崩れが、ビットコイン価格の下降の主要な理由であると指摘している。
「ビットコインの長期保有者の分配/消費を見る代わりに、取引の反対側を見るのが好きだ。高値で供給を吸収する需要はあるのか？数週間前以来、答えはノーで、これが価格が下がっている理由である」とCryptoQuantのリサーチ部門責任者であるフリオ・モレノは述べた。
モレノは、より長い期間で見れば、ビットコインの需要は成長し続けているが、そのペースは遅く、過去のトレンドに比べて低いと指摘している。
専門家は懸念せず：ビットコイン売りは正常なブル市場の循環と見る
すべてのアナリストがこの売却の波を弱気のシグナルと見ているわけではない。これはブル市場サイクルに典型的な戦略的な再配分であると解釈する者もいる。Credible Cryptoは、「OG」と長期保有者が、伝統的な金融や機関投資家にコインを移していると示唆し、彼らの多くは個人投資家に代わって購入する。
「この種の売却は、長期保有者がブルサイクルの度に見られるもので、“トップにある”という意味ではない。非OG買い手からの流入があるため、売り圧力にもかかわらず価格は非常に持ちこたえている」とアナリストは書いた。
オンチェーン調査者のウィリー・ウーは、この楽観的な見方を強化している。最近の分析で、ウーは長期保有者の供給がブル市場で自然に減少することを観察している。
「長期保有者は誤解を招く。定義: ウォレットアドレスに5か月以上あるコインは長期保有とされる。ブル市場ではLTH供給が減少するが、これはこれらのコインが新たな投資家に移動するため。2025年には、財務会社立ち上げのための保管ローテーションという意味もある」とウーは述べた。
これらの楽観的解釈にもかかわらず、ビットコインは逆風に直面し続けている。BeInCrypto Marketsのデータによれば、価格は過去1週間で6%以上下落している。
執筆時点で、BTCは107,046ドルで取引され、過去24時間で0.45%下落。
